Говорите, вчера пессимизм уже был? Ну вот, сегодня его еще немного будет. Ибо.
Крушение рынка Китая не спасло от перегрева
Даже после того, как индекс Shanghai Composite упал на 40% за последние 12 месяцев, акции компаний Китая с высоким рейтингом примерно в три раза дороже, чем на любом другом крупном рынке мира. (то есть, пузырь немного сдулся, но пока не лопнул)
..Через год после того, как пузырь акционерного капитала в Китае достиг максимума, а корпоративные прибыли упали, стоимость акций все еще слишком высока.
..Некоторые управляющие фондами считают, что еще слишком рано, чтобы возвращаться на рынок, стоимость которого оценивается в $6 трлн.
..Найти дешевые и выгодные активы в Китае достаточно сложно, потому что недорогие акции компаний обычно означают, что у этих компаний большие проблемы, в то время как акции предприятий с хорошими перспективами почти всегда дорогие. (то есть, пузырь буде сдуваться и дальше. Китай уже не локомотив мировой экономики - это время прошло безвозвратно)
На другом конце света тоже происходит неладное. ЕЦБ нанес еще один удар по долговому рынку Европы. В руководстве Европейского центрального банка не планируют расширять программу количественного смягчения, даже несмотря на сохраняющийся низкий уровень инфляции. (но на самом деле КУЕ будет. как - смотрите ниже)
Нежелание расширять программу денежного стимулирования в первую очередь связано с большими ожиданиями относительно результатов программы покупки корпоративных облигаций, которая стартует в среду. (бгггг. по факту это - тоже самое КУЕ. только слегка замаскированное)
Стоит отметить, что ЕЦБ уже приобрел государственных облигаций более чем на 1 трлн евро за последние 15 месяцев, с тех пор как была запущена программа количественного смягчения. Однако в июне ЕЦБ впервые начнет скупку корпоративных облигаций с целью подстегнуть рост деловой активности в регионе и сокращения затрат бизнеса на обслуживание долгов. (может быть часть лохов такой маневр и не спугнет, но умные люди все поняли)
Однако многие опасаются, что столь глубокое вмешательство регулятора может спровоцировать дестабилизацию долгового рынка Европы. (ну да, массовый вброс бабла - явна дестабилизация, пусть и не сразу)
Главы немецких частных банков выразили свое разочарование в связи с продолжающейся политикой ЕЦБ по сохранению сверхнизких ставок, отмечая, что никакого эффекта от программ регулятора ждать не стоит.
"Действия ЕЦБ, наоборот, стимулируют инвесторов ждать дальнейшего снижения ставок, прежде чем делать инвестиции", - заявил глава Банковской ассоциации Германии Михаэль Кеммер. (то есть, признание того, что это - по факту тоже КУЕ. немцы не дураки)
На фоне стартующей в среду программы ЕЦБ по скупке корпоративных облигаций доходность 10-летних облигаций Германии и Великобритании рухнула до исторических минимумов. (а будет еще хуже)
Доходность 10-летних немецких облигаций снизилась до 0,049%, в то время как доходность гособлигаций Германии упала до 1,263%. Более того, как ранее стало известно, Национальный банк Швейцарии запланировал выпуск облигаций со сроком обращения до 2029 г. с фиксированной ставкой в 0%. Отметим, что для подобных бондов Швейцария впервые в своей истории разместит облигации с нулевой процентной ставкой. В марте облигации со схожим сроком погашения - в 2030 г. - Швейцария разместила с доходностью в 0,5%. (здравствуй, дивный новый мир ПОПС!!)
Как отмечают эксперты, это указывает на то, что впереди Европу ожидает эра нулевых ставок, которая может окончательно "деморализовать" бизнес, поскольку в условиях низких ставок незачем стремиться к высокой рентабельности. (это дестабилизирует и бизнес и банковское дело и основы капитализма вообще)
Да уж, супернизкие ставки взорвут рынок. Билл Гросс, управляющий фондом Janus Global Unconstrained Bond Fund объемом $1,4 млрд, предупредил центральные банки, которые вложили триллионы долларов в облигации с отрицательной доходностью, о негативных последствиях таких действий.
"Доходность на финансовых рынках находится на минимуме за 500 лет", - написал Гросс в Twitter Janus Capital Group Inc. "Облигации с отрицательной доходностью на $10 трлн. Это сверхновая, которая однажды взорвется" - предупредил инвестор. (за 500 лет - то есть, за всю эпоху капитализма. другими словами, нынешний Кризис является беспрецедентным)
По словам Гросса, доходность инвестиций на уровне 7,5% в год ушла в историю, и со временем инвесторы должны занять позиции для защиты основного долга или прибыль от рынка будет снижаться.
"Доходность будет низкой, риск будет высоким, и в какой-то момент "разумный инвестор" должен решить, что мы вступили в новую эру с условиями, которые требуют иного подхода", - написал Гросс. (ушла в историю - да, вместе с современным капитализмом. новая эра - да, но какой она будет - вопрос остается открытым)
Инвесторы во всем мире теряют в общей сложности около $24 млрд в год на государственных облигациях с отрицательными процентными ставками, совокупный объем которых составляет почти $10 трлн, свидетельствуют подсчеты рейтингового агентства Fitch, опубликованные в прошлом месяце. Аналитики Fitch отметили, что облигации с отрицательной доходностью оказывают "широкое влияние" на инвесторов, таких как страховщики, банки, пенсионные фонды и фонды денежного рынка. При этом страховым компаниям и пенсионным фондам особенно сложно добиться доходов, необходимых им для покрытия дефицитов. (прощай пенсии, страховки и вообще социальная защищенность)
Согласно расчетам Fitch общий объем госбондов с отрицательной доходностью в мире на 25 апреля 2016 г. составлял $9,9 трлн, из которых долгосрочные облигации на $6,8 трлн и более "короткие" бонды на $3,1 трлн. Большинство этих бумаг приходится на долю Японии и еврозоны, поскольку их центробанки придерживаются отрицательных процентных ставок по депозитам. (то есть, первый удар придется по Японии и ЕС)
Отрицательная доходность суверенных облигаций в разных странах оказывает понижательное давление на доходность госбумаг во всем мире, в том числе в США, где отрицательные процентные ставки по-прежнему маловероятны. Тот факт, что снижение базовой процентной ставки ФРС до отрицательного уровня остается маловероятным, поддерживает доходности госбумаг США хоть и на низком уровне, но позволяющем инвесторам получать доход, отметил глава BlackRock Ларри Финк. (насчет маловероятности отрицательных ставок в США - я бы поспорил. хотя их здесь действительно введут в последнюю очередь, предоставив "честь" быть первопроходцами других)
Доходности облигаций развитых стран на дне. Инвесторы по всему миру стараются избегать вложений в рисковые активы. Наибольшим спросом пользуются облигации развитых стран, что приводит к падению доходностей по ним. (да, доступных активов остается все меньше и меньше. на всех их не хватит, только для правильных пацанов)
Факторов, которые нервируют инвесторов, на самом деле несколько. Во-первых, Федрезерв ведет себя очень непоследовательно, и в его действиях и заявлениях чувствуется какая-то нервозность. Регулятор и так себя в последнее время достаточно сильно дискредитировал, так что крупные деньги пока выбирают наиболее тихие гавани. (да уже, "сильно дискредитировал". скажу по простому - запомоился этот "рЫгулятор" конкретно)
Кроме того, абсолютно неизвестно, чем закончится референдум по выходу Великобритании из ЕС, а это событие, безусловно, окажет влияние на финансовые рынки, причем в случае положительного исхода на рынке вполне может начаться паника. (исход почти наверняка будет положительным и паника-таки начнется)
На этом фоне Bloomberg's Developed World Bond Yield, то есть индикатор, отслеживающих доходность облигаций развитых стран, опустился до рекордного минимума в 62 базисных пункта. (то есть, сюда тоже не уйти)
Кроме того, давление на доходности бондов оказывает монетарная политика крупнейших центробанков. Банк Японии и Европейский центральный банк проводят масштабные программы выкупа активов, а Федрезерв пока еще обещает повысить ставку, но в это уже почти никто не верит. Вероятность повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы снизилась довольно сильно. (не повысит, конечно. это - гарантированный долговой П-ц)
Еще в конце прошлого года эксперты, опрошенные Bloomberg, предсказывали, что доходность десятилетних трежерис к 30 июня будет находиться на отметке 2,55%, однако сейчас эти бумаги торгуются на уровне 1,73%. То есть всего за полгода ситуация кардинально поменялась. (то есть, процессы резко активизировались)

Падение процентов по облигациям за последний год. Впечатляет.
Видно, что веры в ужесточение монетарной политики практически нет, особенно после очень слабого отчета по рынку труда. (веры уже нет ни во что, кроме как в неизбежное явление Песца)
Раз уж снова упомянули Брексит, добавлю еще одну новость по теме. Британия: 6 из 7 последних опросов говорят о поддержке выхода из ЕС. Социологи отмечают, что идея покинуть "горящий европейский дом" набирает популярность в Британии, и согласно 6 из 7 последних соцопросов, выход поддерживается большинством. А в том одном опросе, который стал исключением, и где сторонники выхода проиграли, разница составила лишь 1%. (прощай, старый континент! Остров отплывает)

Ну и в завершение подборки - статья под названием Что опаснее всего для мировой экономики? Так что же?
Каждый год в мае американская инвестиционная группа PIMCO проводит в Ньюпорт-Бич (штат Калифорния) аналитический форум, на котором эксперты компании вместе с влиятельными экономистами и инвесторами обсуждают текущее состояние дел и ближайшие перспективы мировой экономики.
В этом году ситуацию в мире охарактеризовали как "стабильную, но небезопасную". В PIMCO прогнозируют сохранение "новой нормальности" с темпом роста в США в 1,5-2%, в Европе - в пределах 1-1,5%, а в Китае - на уровне 5-6%. (то есть, мир перешел в "эпоху застоя". дорогой Леонид Ильич ехидно улыбается с небес)
С 2009 г. центральные банки, несмотря на медленный рост, продолжают поддерживать рынки. Но видны признаки пробуксовки монетарной политики: сдвиг в сторону отрицательных ставок не принес ожидаемого эффекта. В еврозоне крупномасштабная программа ЕЦБ по покупке облигаций добилась лишь 1% роста и 1% инфляции. (то есть, почти ничего)
Следующим шагом могут стать "деньги с вертолета" (сознательное финансирование бюджетного дефицита центральным банком), о чем так много в последнее время говорят известные экономисты. С точки зрения Майка Ами из PIMCO, больше всего к этому подошла Япония, где дефицит бюджета 6% ВВП, а центральный банк выкупает до 80% выпускаемых облигаций. Но этот сценарий маловероятен для США. (я бы так не утверждал, но то, что КУЕ будет последним шагом - это да)
Риск в том, что экономика движется "без запасного колеса" (кризис произойдет при отсутствии приемлемых политических альтернатив). А угроза кризиса как никогда реальна; восстановление американской экономики продолжается уже восемь лет, что исторически достаточно долго, отмечает британский журнал The Economist. (то есть, никаких "планов Б" нет)
Наибольшая угроза, по мнению экспертов, политическая. В то время как длительный период вялого роста и низких ставок устраивает инвесторов, это очень не нравится избирателям (реальные зарплаты практически не растут). Растущее недовольство уже проявляется на избирательных участках по всему миру. (то ли еще будет - ой-ой-ой!)
Однако впереди нас ждут еще более масштабные потрясения, среди которых возможное избрание президентом США Дональда Трампа. И хотя власть руководителя Белого дома ограничена конституцией, вызывает тревогу сам факт появления Трампа во главе самой мощной экономики мира. "Иметь президента, который между делом говорит о дефолте, трудно назвать успокаивающим фактором", - замечает Эндрю Боллс. (эхехе.. куда более масштабные потрясения ждут как САСШ, так и весь мир в случае прихода Бастинды..)
Британский референдум о членстве в Евросоюзе - ближайшая политическая угроза. В PIMCO оценивают вероятность сохранения Великобритании в ЕС как 60 на 40. (а вот тут - не угадали. лично я даю 90% на Брексит)
Однако для мировой экономики это не системный риск, и он не сравним с финансовым кризисом 2008 г. или выходом страны из еврозоны. Британские банки, к примеру, смогут преодолеть Brexit. (но сейчас ситуация куда менее стабильная, чем в 2008 году. и Брексит может стать триггером последующего обвала)
Опаснее всего для Европы - популизм, причем лидеры-популисты в последнее время все чаще приходят к власти. Избрание Марин Ле Пен на пост президента Франции в следующем году - более серьезная угроза для ЕС, чем выход Великобритании, уверены в PIMCO. (это гарантированно добивает ЕС. но Марин вряд ли допустят к власти)
Резюме. Рисков, угроз и опасностей очень много, а путей выхода из нынешней ситуации нет. От слова "вообще". Поэтому и пессимизм. Вполне обоснованный. Что в свою очередь оказывает обратную связь на события ("идея, овладевшая массами, становится материальной силой" - дедушка Ильич)
Что же, Песец - так Песец. Аминь.
В этот раз с коллегой расхожусь в мнениях диаметрально. Не вижу повода для пессимизма - песец бегает не полный, а недокормленный подросток, толком-то и кусаться ещё не умеющий. Я - оптимист. Ещё несколько месяцев, до осени минимум, можно гулять спокойно. А когда песец за лето отъестся и вырастет, тем более беспокоиться смысла не будет. Уместнее станет вспомнить совет из старого анекдота - завернуться в саван и ползти на кладбище. В общем, гуляй рванина, пока не съели - возможно, в прямом смысле этого слова. Неприятности только начинаются!
Крушение рынка Китая не спасло от перегрева
Даже после того, как индекс Shanghai Composite упал на 40% за последние 12 месяцев, акции компаний Китая с высоким рейтингом примерно в три раза дороже, чем на любом другом крупном рынке мира. (то есть, пузырь немного сдулся, но пока не лопнул)
..Через год после того, как пузырь акционерного капитала в Китае достиг максимума, а корпоративные прибыли упали, стоимость акций все еще слишком высока.
..Некоторые управляющие фондами считают, что еще слишком рано, чтобы возвращаться на рынок, стоимость которого оценивается в $6 трлн.
..Найти дешевые и выгодные активы в Китае достаточно сложно, потому что недорогие акции компаний обычно означают, что у этих компаний большие проблемы, в то время как акции предприятий с хорошими перспективами почти всегда дорогие. (то есть, пузырь буде сдуваться и дальше. Китай уже не локомотив мировой экономики - это время прошло безвозвратно)
На другом конце света тоже происходит неладное. ЕЦБ нанес еще один удар по долговому рынку Европы. В руководстве Европейского центрального банка не планируют расширять программу количественного смягчения, даже несмотря на сохраняющийся низкий уровень инфляции. (но на самом деле КУЕ будет. как - смотрите ниже)
Нежелание расширять программу денежного стимулирования в первую очередь связано с большими ожиданиями относительно результатов программы покупки корпоративных облигаций, которая стартует в среду. (бгггг. по факту это - тоже самое КУЕ. только слегка замаскированное)
Стоит отметить, что ЕЦБ уже приобрел государственных облигаций более чем на 1 трлн евро за последние 15 месяцев, с тех пор как была запущена программа количественного смягчения. Однако в июне ЕЦБ впервые начнет скупку корпоративных облигаций с целью подстегнуть рост деловой активности в регионе и сокращения затрат бизнеса на обслуживание долгов. (может быть часть лохов такой маневр и не спугнет, но умные люди все поняли)
Однако многие опасаются, что столь глубокое вмешательство регулятора может спровоцировать дестабилизацию долгового рынка Европы. (ну да, массовый вброс бабла - явна дестабилизация, пусть и не сразу)
Главы немецких частных банков выразили свое разочарование в связи с продолжающейся политикой ЕЦБ по сохранению сверхнизких ставок, отмечая, что никакого эффекта от программ регулятора ждать не стоит.
"Действия ЕЦБ, наоборот, стимулируют инвесторов ждать дальнейшего снижения ставок, прежде чем делать инвестиции", - заявил глава Банковской ассоциации Германии Михаэль Кеммер. (то есть, признание того, что это - по факту тоже КУЕ. немцы не дураки)
На фоне стартующей в среду программы ЕЦБ по скупке корпоративных облигаций доходность 10-летних облигаций Германии и Великобритании рухнула до исторических минимумов. (а будет еще хуже)
Доходность 10-летних немецких облигаций снизилась до 0,049%, в то время как доходность гособлигаций Германии упала до 1,263%. Более того, как ранее стало известно, Национальный банк Швейцарии запланировал выпуск облигаций со сроком обращения до 2029 г. с фиксированной ставкой в 0%. Отметим, что для подобных бондов Швейцария впервые в своей истории разместит облигации с нулевой процентной ставкой. В марте облигации со схожим сроком погашения - в 2030 г. - Швейцария разместила с доходностью в 0,5%. (здравствуй, дивный новый мир ПОПС!!)
Как отмечают эксперты, это указывает на то, что впереди Европу ожидает эра нулевых ставок, которая может окончательно "деморализовать" бизнес, поскольку в условиях низких ставок незачем стремиться к высокой рентабельности. (это дестабилизирует и бизнес и банковское дело и основы капитализма вообще)
Да уж, супернизкие ставки взорвут рынок. Билл Гросс, управляющий фондом Janus Global Unconstrained Bond Fund объемом $1,4 млрд, предупредил центральные банки, которые вложили триллионы долларов в облигации с отрицательной доходностью, о негативных последствиях таких действий.
"Доходность на финансовых рынках находится на минимуме за 500 лет", - написал Гросс в Twitter Janus Capital Group Inc. "Облигации с отрицательной доходностью на $10 трлн. Это сверхновая, которая однажды взорвется" - предупредил инвестор. (за 500 лет - то есть, за всю эпоху капитализма. другими словами, нынешний Кризис является беспрецедентным)
По словам Гросса, доходность инвестиций на уровне 7,5% в год ушла в историю, и со временем инвесторы должны занять позиции для защиты основного долга или прибыль от рынка будет снижаться.
"Доходность будет низкой, риск будет высоким, и в какой-то момент "разумный инвестор" должен решить, что мы вступили в новую эру с условиями, которые требуют иного подхода", - написал Гросс. (ушла в историю - да, вместе с современным капитализмом. новая эра - да, но какой она будет - вопрос остается открытым)
Инвесторы во всем мире теряют в общей сложности около $24 млрд в год на государственных облигациях с отрицательными процентными ставками, совокупный объем которых составляет почти $10 трлн, свидетельствуют подсчеты рейтингового агентства Fitch, опубликованные в прошлом месяце. Аналитики Fitch отметили, что облигации с отрицательной доходностью оказывают "широкое влияние" на инвесторов, таких как страховщики, банки, пенсионные фонды и фонды денежного рынка. При этом страховым компаниям и пенсионным фондам особенно сложно добиться доходов, необходимых им для покрытия дефицитов. (прощай пенсии, страховки и вообще социальная защищенность)
Согласно расчетам Fitch общий объем госбондов с отрицательной доходностью в мире на 25 апреля 2016 г. составлял $9,9 трлн, из которых долгосрочные облигации на $6,8 трлн и более "короткие" бонды на $3,1 трлн. Большинство этих бумаг приходится на долю Японии и еврозоны, поскольку их центробанки придерживаются отрицательных процентных ставок по депозитам. (то есть, первый удар придется по Японии и ЕС)
Отрицательная доходность суверенных облигаций в разных странах оказывает понижательное давление на доходность госбумаг во всем мире, в том числе в США, где отрицательные процентные ставки по-прежнему маловероятны. Тот факт, что снижение базовой процентной ставки ФРС до отрицательного уровня остается маловероятным, поддерживает доходности госбумаг США хоть и на низком уровне, но позволяющем инвесторам получать доход, отметил глава BlackRock Ларри Финк. (насчет маловероятности отрицательных ставок в США - я бы поспорил. хотя их здесь действительно введут в последнюю очередь, предоставив "честь" быть первопроходцами других)
Доходности облигаций развитых стран на дне. Инвесторы по всему миру стараются избегать вложений в рисковые активы. Наибольшим спросом пользуются облигации развитых стран, что приводит к падению доходностей по ним. (да, доступных активов остается все меньше и меньше. на всех их не хватит, только для правильных пацанов)
Факторов, которые нервируют инвесторов, на самом деле несколько. Во-первых, Федрезерв ведет себя очень непоследовательно, и в его действиях и заявлениях чувствуется какая-то нервозность. Регулятор и так себя в последнее время достаточно сильно дискредитировал, так что крупные деньги пока выбирают наиболее тихие гавани. (да уже, "сильно дискредитировал". скажу по простому - запомоился этот "рЫгулятор" конкретно)
Кроме того, абсолютно неизвестно, чем закончится референдум по выходу Великобритании из ЕС, а это событие, безусловно, окажет влияние на финансовые рынки, причем в случае положительного исхода на рынке вполне может начаться паника. (исход почти наверняка будет положительным и паника-таки начнется)
На этом фоне Bloomberg's Developed World Bond Yield, то есть индикатор, отслеживающих доходность облигаций развитых стран, опустился до рекордного минимума в 62 базисных пункта. (то есть, сюда тоже не уйти)
Кроме того, давление на доходности бондов оказывает монетарная политика крупнейших центробанков. Банк Японии и Европейский центральный банк проводят масштабные программы выкупа активов, а Федрезерв пока еще обещает повысить ставку, но в это уже почти никто не верит. Вероятность повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы снизилась довольно сильно. (не повысит, конечно. это - гарантированный долговой П-ц)
Еще в конце прошлого года эксперты, опрошенные Bloomberg, предсказывали, что доходность десятилетних трежерис к 30 июня будет находиться на отметке 2,55%, однако сейчас эти бумаги торгуются на уровне 1,73%. То есть всего за полгода ситуация кардинально поменялась. (то есть, процессы резко активизировались)
Падение процентов по облигациям за последний год. Впечатляет.
Видно, что веры в ужесточение монетарной политики практически нет, особенно после очень слабого отчета по рынку труда. (веры уже нет ни во что, кроме как в неизбежное явление Песца)
Раз уж снова упомянули Брексит, добавлю еще одну новость по теме. Британия: 6 из 7 последних опросов говорят о поддержке выхода из ЕС. Социологи отмечают, что идея покинуть "горящий европейский дом" набирает популярность в Британии, и согласно 6 из 7 последних соцопросов, выход поддерживается большинством. А в том одном опросе, который стал исключением, и где сторонники выхода проиграли, разница составила лишь 1%. (прощай, старый континент! Остров отплывает)

Ну и в завершение подборки - статья под названием Что опаснее всего для мировой экономики? Так что же?
Каждый год в мае американская инвестиционная группа PIMCO проводит в Ньюпорт-Бич (штат Калифорния) аналитический форум, на котором эксперты компании вместе с влиятельными экономистами и инвесторами обсуждают текущее состояние дел и ближайшие перспективы мировой экономики.
В этом году ситуацию в мире охарактеризовали как "стабильную, но небезопасную". В PIMCO прогнозируют сохранение "новой нормальности" с темпом роста в США в 1,5-2%, в Европе - в пределах 1-1,5%, а в Китае - на уровне 5-6%. (то есть, мир перешел в "эпоху застоя". дорогой Леонид Ильич ехидно улыбается с небес)
С 2009 г. центральные банки, несмотря на медленный рост, продолжают поддерживать рынки. Но видны признаки пробуксовки монетарной политики: сдвиг в сторону отрицательных ставок не принес ожидаемого эффекта. В еврозоне крупномасштабная программа ЕЦБ по покупке облигаций добилась лишь 1% роста и 1% инфляции. (то есть, почти ничего)
Следующим шагом могут стать "деньги с вертолета" (сознательное финансирование бюджетного дефицита центральным банком), о чем так много в последнее время говорят известные экономисты. С точки зрения Майка Ами из PIMCO, больше всего к этому подошла Япония, где дефицит бюджета 6% ВВП, а центральный банк выкупает до 80% выпускаемых облигаций. Но этот сценарий маловероятен для США. (я бы так не утверждал, но то, что КУЕ будет последним шагом - это да)
Риск в том, что экономика движется "без запасного колеса" (кризис произойдет при отсутствии приемлемых политических альтернатив). А угроза кризиса как никогда реальна; восстановление американской экономики продолжается уже восемь лет, что исторически достаточно долго, отмечает британский журнал The Economist. (то есть, никаких "планов Б" нет)
Наибольшая угроза, по мнению экспертов, политическая. В то время как длительный период вялого роста и низких ставок устраивает инвесторов, это очень не нравится избирателям (реальные зарплаты практически не растут). Растущее недовольство уже проявляется на избирательных участках по всему миру. (то ли еще будет - ой-ой-ой!)
Однако впереди нас ждут еще более масштабные потрясения, среди которых возможное избрание президентом США Дональда Трампа. И хотя власть руководителя Белого дома ограничена конституцией, вызывает тревогу сам факт появления Трампа во главе самой мощной экономики мира. "Иметь президента, который между делом говорит о дефолте, трудно назвать успокаивающим фактором", - замечает Эндрю Боллс. (эхехе.. куда более масштабные потрясения ждут как САСШ, так и весь мир в случае прихода Бастинды..)
Британский референдум о членстве в Евросоюзе - ближайшая политическая угроза. В PIMCO оценивают вероятность сохранения Великобритании в ЕС как 60 на 40. (а вот тут - не угадали. лично я даю 90% на Брексит)
Однако для мировой экономики это не системный риск, и он не сравним с финансовым кризисом 2008 г. или выходом страны из еврозоны. Британские банки, к примеру, смогут преодолеть Brexit. (но сейчас ситуация куда менее стабильная, чем в 2008 году. и Брексит может стать триггером последующего обвала)
Опаснее всего для Европы - популизм, причем лидеры-популисты в последнее время все чаще приходят к власти. Избрание Марин Ле Пен на пост президента Франции в следующем году - более серьезная угроза для ЕС, чем выход Великобритании, уверены в PIMCO. (это гарантированно добивает ЕС. но Марин вряд ли допустят к власти)
Резюме. Рисков, угроз и опасностей очень много, а путей выхода из нынешней ситуации нет. От слова "вообще". Поэтому и пессимизм. Вполне обоснованный. Что в свою очередь оказывает обратную связь на события ("идея, овладевшая массами, становится материальной силой" - дедушка Ильич)
Что же, Песец - так Песец. Аминь.
В этот раз с коллегой расхожусь в мнениях диаметрально. Не вижу повода для пессимизма - песец бегает не полный, а недокормленный подросток, толком-то и кусаться ещё не умеющий. Я - оптимист. Ещё несколько месяцев, до осени минимум, можно гулять спокойно. А когда песец за лето отъестся и вырастет, тем более беспокоиться смысла не будет. Уместнее станет вспомнить совет из старого анекдота - завернуться в саван и ползти на кладбище. В общем, гуляй рванина, пока не съели - возможно, в прямом смысле этого слова. Неприятности только начинаются!
Journal information