arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

Песец гуляет по планете. Часть 193. Пузырь Пузырей как предвестник Явления Американского Песца

Оригинал взят у grey_croco в Песец гуляет по планете. Часть 193. Пузырь Пузырей как предвестник Явления Американского Песца
Почему Пузырь Пузырей? Дык, в цитадели западной цивилизации и не может быть иначе. Масштабы соответствующие.
Почему предвестник Песца? А Песец очень любит Пузыри. Когда они лопаются, ему достается очень много вкусной и питательной Еды.
25% американцев не могут платить по счетам
Последний доклад ФРС об экономическом благосостоянии американских домохозяйств принес две новости: хорошую и плохую. Плохая новость - почти за восемь лет "восстановления экономики" половина американцев не имеют достаточно денежных средств, чтобы покрыть экстренные расходы в $400. Исследование показало, что 44% респондентов не смогут покрыть неожиданные расходы в $400 на ремонт автомобиля или медицинские счета или им придется занимать деньги или продать что-то. Другими словами, почти половина американцев живут от зарплаты до зарплаты. Точнее - выживают.
Из тех, кто не может платить наличными, 45% сказали, что они будут и дальше накапливать долги и использовать кредитную карту для погашения расходов в течение долгого времени, четверть будет занимать у друзей семьи, 27% просто не может оплатить счет.
Выводы исследования: только четверть взрослых (23%) не в состоянии оплатить все счета за текущий месяца в полном объеме, а 25% сообщили о пропуске медицинского лечения из-за высокой стоимости услуг в предыдущем году. Кроме того, 28% взрослых указали, что они не имеют пенсионных накоплений.
ФРС сообщила, что 24 млн взрослых живут в долг из-за медицинских расходов. В результате многие респонденты остались без какого-либо вида медицинской помощи, стоматологической помощи в частности, потому что они не могли себе это позволить, хотя численность таких снизилась: в 2015 г. они составляли 27%, сейчас – 25%.
..Вот тревожные выводы из последнего исследования ФРБ Нью-Йорка в отношении студенческого долгового кризиса в США:
"...наш анализ показывает, что людям, делающим студенческие долги, сложнее будет заработать на собственное жилье к 30 годам, чем тем, кто не должен выплачивать кредиты, взятые на образование. Как и любая статистическая ассоциация, мы отражаем причины влияния долга на домовладения: они имеют важное значение для рынка жилья и будущее поведение расходов".
Очень говорящие за себя цифры. Но тут внезапно оказалось, что плачут в Америк не только бедные и средние. Богатые - они тоже начинают всхлипывать..
Продажи Tiffany неожиданно упали
Tiffany & Co опубликовала отчет за I квартал 2017 г. Объем сопоставимых продаж ювелирной компании неожиданно сократился. На результаты повлияло падение спроса на драгоценности в США и Азии. Улучшить результаты не помог даже День святого Валентина. Обычно в этот праздник в Соединенных Штатах отмечается огромный спрос на ювелирные украшения. Но в последнее время расходы туристов и жителей США сильно сократились, объясняют в Tiffany. Ми­ро­вые со­по­ста­ви­мые про­да­жи упали в отчет­ном пе­ри­о­де на 2%, тогда как экс­пер­ты ожи­да­ли роста на 1,7%.


После раскрытия данных по продажам акции Tiffany на торгах в Нью-Йорке подешевели на 9,7% до $84,15. Это сильнейшее падение для компании с января 2015 г. В I квар­та­ле этого года Tiffany не от­кры­ва­ла новых ма­га­зи­нов, при этом за­кры­ла три.

Нет, конечно, совсем богатые не пострадали, и даже наоборот. Но вот приблатенные мелкие буржуинчики тоже плачут горькими слезами.
Вымирание малого бизнеса США в одном графике
Не­кото­рые, в том чис­ле в пра­витель­стве, до сих пор тран­сли­ру­ют ми­фоло­гию о ма­лом биз­не­се как о "ло­комо­тиве эко­номи­ки". В ре­алии, ни­какой это не ло­комо­тив - на за­паде это сво­его сор­та тол­стая киш­ка, пе­рева­рива­ющая пос­ту­па­ющие по­токи наг­раблен­но­го и ко­лони­аль­ные на­логи. Этот фор­мат от­ли­ча­ет­ся по­нижен­ны­ми тре­бова­ни­ями к ка­пита­лов­ло­жени­ям и ин­фраструк­ту­ре, он не­оп­ти­мален для мас­со­вого про­из­водс­тва с точ­ки зре­ния энер­го­зат­рат на еди­ницу про­дук­ции. Это фор­мат "сы­тых вре­мен".

Вот по­лез­ный гра­фик, где мы ви­дим:
1) уро­вень са­моза­нятых в США (это не пок­ры­ва­ет весь ма­лый биз­нес, но там и в це­лом ана­логич­ный про­цесс) ска­тил­ся до уров­ня на­чала 90-х а ес­ли смот­реть на ду­шу на­селе­ния, то си­ту­ация го­раз­до ху­же
2) пос­ле пре­дыду­щих ре­цес­сий он быс­тро вос­ста­нав­ли­вал­ся, но сей­час это не так



И при всем этом САСШ по-прежнему живут не по средствам. Дефицит торгового баланса США увеличился в апреле. И к обратному процессу никаких предпосылок нет.
Дефицит товарного торгового баланса США в апреле 2017 г. увеличился на 3,8% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные Министерства торговли США. Отрицательное сальдо товарного торгового баланса США - без учета услуг - в апреле составило $67,6 млрд по сравнению с $65,1 млрд в марте. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозировали сокращение дефицита до $64,5 млрд. Превед, бездефицитный бюджет имени Обещаний Дональда Первого!
Да и вообще, такое впечатление, что рынок США полностью потерял связь с реальностью..
Несмотря на большое количество негативных факторов, американские индексы торгуются вблизи рекордных максимумов. Рынок вообще не замечает ничего вокруг. В Великобритании произошел самый ужасный террористический акт за 12 лет, экономические данные США вызывают опасения, последний аукцион по трежерис можно считать провальным, а Трамп столкнулся с проблемами по бюджету. Но акции движутся к рекордному максимуму. После первоначального падения на скандале вокруг Трампа акции США растут четвертый день подряд. К рекордному максимуму? Оглядывается по сторонам. Кто сказал "Большой-пребольшой Пузырь"??

Рост фиксируется на фоне падения макроданных США до самого низкого уровня с февраля 2016 г., когда мир беспокоился о глобальной рецессии. Примечательно, что это никак не влияет на планы ФРС по повышению ставки.
..Все это только доказывает, что сейчас рынок стал иррациональным, он почти не отражает происходящее в реальной экономике и реальном мире. В конечном итоге это может превратиться в огромный пузырь, разрушение которого спровоцирует самый масштабный кризис в истории.

И при этом в рамках Сабпрайм 2.0 кредиты на $1 триллион выдали людям, у которых нет доказательств наличия работы или дохода. Иных средств поддерживать видимость Пузыря Пузырей уже просто нет.
С нашей точки зрения, индустрия автокредитования – это сабпрайм 2.0: самая рискованная область масштабного долгового пузыря, также как ипотечное сабпрайм-кредитование было самой рискованной частью жилищного пузыря, надутого в период с 2003 по 2008 год. В обоих случаях работа этих индустрий сопровождалась многочисленными мошенничествами, отсутствием должной осмотрительности при выдаче кредитов и т.д. В прошлый раз, когда пришло время взорваться долговой бомбе, первым взорвался сектор сабпрайм кредитования. Однако теперь становится ясно, что теперешний сабпрайм 2.0 оказался еще хуже сабпрайма 1.0 в вопросе проверки доходов заемщиков. И потому он взорвется с куда более разрушительным эффектом.

По информации Moody’s Investors Service, Компания Santander Consumer USA Holdings Inc., являющаяся одним из крупнейших сабпрайм-займодавцев в области автокредитования, проверяла доходы лишь 8% своих клиентов, кредиты которых недавно были секьюритизированы в $1 млрд. облигаций.
Компания General Motors Financial Co. AmeriCredit проверяла 64% своих клиентов, чьи кредиты недавно были упакованы в облигации, а затем проданы. Отсутствие должной проверки клиентов может быть одним из факторов, объясняющим более высокие убытки компании Santander Consumer от сделок по продаже облигаций, которые были заключены в последние несколько лет…
Компания Santander проверяла только 8% своих клиентов. Другими словами, из каждых пришедших 10-ти человек компания не проверяла даже наличие работы у 9-ти из них. Ужас, да и только.
И возразить нечего..
Однако приведенная выше история рассказывает, что более осмотрительный займодавец, AmeriCredit, проверял доход лишь у 64% своих заемщиков. Получается… что два крупнейших займодавца, выдающих автокредиты, заключали договоры, не проверяя у заемщиков даже наличия работы либо почти в половине случаев, либо почти во всех случаях.
И это касается долгового пузыря размером в $1 трлн.
А значит, он неминуемо лопнет.
А тем временем акции флиртуют со своими рекордными вершинами. Навевает в памяти воспоминания о 2007 годе, не так ли?

И о 1929 годе тоже..

А еще JPMorgan бьет тревогу по поводу размера американского госдолга. Тут действительно есть о чем бить..
Пос­ле то­го, как вче­ра Goldman по­из­де­вал­ся над бюд­же­том Трам­па (иро­ния зак­лю­ча­ет­ся в том, что этот фи­нан­со­вый до­кумент сос­тавлял быв­ший ра­бот­ник Goldman Sachs) и за­явил, что этот бюд­жет име­ет ну­левой шанс ре­али­зации, се­год­ня нас­та­ла оче­редь JPMorgan по­делить­ся по­ис­ти­не фи­лософ­ски­ми воз­зре­ни­ями на бу­дущее до­ходов и рас­хо­дов аме­рикан­ско­го пра­витель­ства, ко­торые, как мы вы­яс­ни­ли вче­ра, мо­гут быть сба­лан­си­рова­ны, толь­ко ес­ли эко­номи­ка США бу­дет бе­зос­та­новоч­но рас­ти на 3% в год в те­чение сле­ду­ющих де­сяти лет, че­го ни­ког­да не слу­чалось ра­нее, тем бо­лее в ус­ло­ви­ях бюд­жетных уре­заний на сум­му $4 трлн., на ко­торые пра­витель­ство ни­ког­да не ос­ме­лива­лось в прош­лом.
Большая статья, так что традиционная рекомендация - читать по ссылке. Здесь скажу лишь, что
С уче­том без­ра­боти­цы на уров­не 4,4%, что зна­читель­но ни­же на­ших оце­нок нор­маль­но­го уров­ня в 5%, мы не ви­дим при­чин, по ко­торым мо­гут быть пред­при­няты по­пыт­ки прос­ти­мули­ровать эко­номи­ку – фак­ти­чес­ки, бо­лее ос­мыслен­ны­ми ста­ли бы уси­лия, нап­равлен­ные на ее за­мед­ле­ние. И мы скло­ня­ем­ся к мыс­ли, что мас­штаб­ные за­имс­тво­вания и вы­сокие уров­ни дол­га име­ют дол­госроч­ную це­ну: они, ве­ро­ят­но, умень­шат на­ци­ональ­ные сбе­реже­ния, об­ре­менят бу­дущие по­коле­ния внеш­ним дол­гом и бу­ду кон­ку­риро­вать с час­тным сек­то­ром за фи­нан­си­рова­ние, что сок­ра­тит ско­рость фор­ми­рова­ния ка­пита­ла. Плюс, пос­то­ян­но рас­ту­щее от­но­шение дол­га к ВВП обус­лавли­ва­ет по­яв­ле­ние, по край­ней ме­ре, ма­лень­ких рис­ков то­го, что ин­весто­ры в кон­це кон­цов оза­ботят­ся о бе­зопас­ности сво­их ин­вести­ций и на­деж­ности аме­рикан­ско­го дол­га, в ре­зуль­та­те че­го мо­жет слу­чит­ся быс­трая и дес­та­били­зиру­ющая пе­ре­оцен­ка. Это так вот политкорректно называется Явление Песца..

Так что недаром отец американских субстандартных автокредитов уходит в наличные. Впрочем, полагаю, что он еще уходи в золотишко и прочие физические активы.. просто не говорит об этом вслух.
Вы, наверное, никогда о нем не слышали. Но Фосс, вероятно, самый богатый в мире продавец бывших в употреблении машин. Фосс также был пионером на рынке субстандартных автокредитов. Субстандартными называются автокредиты для лиц с плохой кредитной историей. Сегодня рынок субстандартных автокредитов в США оценивается в $175 млрд. Но в 1960-х этого рынка вообще не существовало.

В те далекие времена автомобильные компании, такие как General Motors и Ford давали деньги взаймы только людям с хорошей кредитной историей. Давать взаймы людям с плохой кредитной историей было слишком рискованно. Но Фосс увидел возможности там, где другие видели только опасность. Он стал продавать машины в кредит людям с нестабильным финансовым положением.
Было это рискованным делом? Конечно же. Но Фосс мог брать с таких клиентов очень высокие проценты. Ведь никто больше им взаймы не давал.
Затем в 1972 году Фосс запустил компанию под названием «Кредитная доступность» Credit Acceptance (CACC), которая занималась финансированием и сбором долгов для его растущей империи поддержанных машин.
Сегодня компания Credit Acceptance – важнейший игрок на рынке американских субстандартных автозаймов. Она стоит $4.2 млрд. И бизнес идет как никогда хорошо. В прошлом году выручка Credit Acceptance составила $872 млн, что на 16% больше результатов 2015 года, и в четыре раза больше, чем десять лет назад.


И, тем не менее, Фосс направляется к выходу.

В январе он оставил должность председателя совета директоров Credit Acceptance. А месяц спустя продал свою долю в компании за $128 млн. По данным Bloomberg Markets, Фосс не раскрыл причину продажи своих акций.
Справедливости ради скажем, что Фосс уже пять десятилетий находится на вершине индустрии субстандартного автокредитования. Если у кого-то есть право прилечь на солнышке и расслабиться, так это у него.
Тем не менее, вы, наверное, задаетесь вопросом, почему Фосс выходит именно сейчас. В конце концов, Credit Acceptance переживает лучший год в своей истории.
Потому, что чувак реально умный и у него есть чутье.
..Дело в том, что у США не просто слишком большие долги по автокредитам. У них просто слишком большие долги и точка.
Сегодня суммарный долг домохозяйств равен $12.58 трлн. Это чуть меньше рекордных $12.68 трлн в 2008 году. Но рекорд будет побит. Ведь в прошлом году этот показатель вырос на $460 млрд, совершив самый большой скачок за год за почти десятилетие.
Не будем забывать и о корпоративном долге США. С 2010 года этот показатель вырос более чем на 39%. А есть еще долг федерального правительства. Он равен $20 трлн и продолжает расти. Это более чем в три раза больше размера этого долга в 2000 году.
Короче говоря, рынок автокредитов может стать первым рухнувшим столпом кредитного рынка. Но он точно не будет последним.
Хорошие новости в том, что у вас еще есть время приготовиться…
Пока есть.
Резюме. Пузырь Пузырей раздулся как никогда. Дальше надуваться просто некуда. А значит, момент его схлопывания недалек.
И крах канадского пузыря недвижимости только подтверждает это.
Я о многом уже писал, но не вредно и повторить. Согласен с выводом коллеги – взрыв (уж очень велик) этого пузыря, и многих других, не просто неизбежен, он уже близок. Обратите внимание, что даже мрачный прогноз от Моргана – неоправданно оптимистичен, ибо основывается на пиндостанской статистике, говорящей о полном благополучии в стране. «Всё хорошо, прекрасная маркиза…» Лохам вешают лапшу на уши (это какие же у них уши, никакой картон такого веса не выдержит), перед тем, как их ограбить.

Tags: Пиндостанские обломы, кризис, крушение мира, песец
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments