arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

ШАЛТАЙ-БОЛТАЙ...-392

ГОЛУБОЙ ФАШИЗМ?

В Канаде извращенцы давно не уравнены в правах с нормальными людьми, а поставлены выше их. Скоро нормалам придётся платить штрафы или отказываться от семейной жизни, ибо детей можно воспитывать только в духе извращенчества. Политика расчеловечевания продолжается.

==================================================================

Пузырный дозор: Мы миновали 2007 год и вплотную приближаемся к 2000 году

Грэм Саммерс
Мы продолжаем читать статьи в финансовых изданиях, в которых утверждается, что акции не находятся в пузыре.

Люди, заявляющие это, либо заблуждаются, либо намеренно лгут.

Многие считают Уоррена Баффетта человеком, понимающим мир инвестиций. Он, возможно, является самым известным инвестором за всю историю. Более того, он, вероятно, является одним из величайших, если не величайшим инвестором, за все время существования финансовых рынков.

Любимая метрика Баффетта для определения оцененности акций – это отношение капитализации рынка акций к валовому внутреннему продукту. Значения именно этой метрики упоминал Баффетт, когда призывал инвесторов избегать мании конца 1990-х годов.

Внизу представлен график, изображающий указанную метрику, значения которой берут начало с 1990-х годов. Как вы видите, сегодняшнее значение упомянутого отношения превысило свои пики 2007 года, т.е. периода, сопровождавшегося надуванием массивного пузыря, факт наличия которого теперь признается абсолютно всеми.

Действительно, в последний раз текущие значения метрики Баффетта были зафиксированы в четвертом квартале 1998 года… прямо перед тем, как акции воспарили вверх по параболе, завершив формирование самого большого пузыря в акциях за всю историю.

Можно сказать и по-другому: если взять за основу любимую метрику Баффетта, то мы увидим, что только однажды акции были переоценены больше, чем сейчас, и это случилось в период формирования самого большого пузыря в истории, и этот период запомнился всем крайним проявлением безумия инвесторов.

А значит текущий пузырь лопнет, как лопнул Технологический Пузырь, а потом лопнул и Жилищный пузырь.

Опубликовано 08.06.2017 г.

Источник: Bubble Watch: We’ve Passed 2007 and Are Closing In on 2000

Пузырь 17 года уже больше пузыря 08, близок рекорд 2000. И тихо сдуть его вряд ли удастся.

==================================================================

Трехголовый долговой монстр готов обрушить свою ярость на экономику

МН Гордон

“Поверьте мне, банк – это нечто большее, чем люди. Банк – это монстр. Сотворили его люди, но управлять им они не могут.” – Джон Стейнбек, Гроздья гнева.

Масштабное вливание нового кредита

Нечто странное и вместе с тем бессмысленное произошло на этой неделе. Во вторник цена золота подскочила на $13 за унцию. Будучи вырванным из контекста, это событие не стало бы сколько-нибудь примечательным. Однако в то же самое время, когда росла цена на золото, доходности десятилетних трежерис устремились вниз к отметке 2,15%.

Короче говоря, инвесторы одновременно ожидали и инфляцию, и дефляцию. Конечно же, это очень упрощенная интерпретация сил, которые движут рынками. Тем не менее, мы не можем не отметить, что с этими рынками происходит что-то необычное.

Трезвое мышление и незамутненная логика не в силах постичь причины и следствия движений, происходящих на рынке. Например, вечером в среду, а затем и в четверг указанные движения развернулись в обратную сторону. Золото растеряло практически весь свои прирост в $13 за унцию, который случился во вторник, а доходности десятилетних трежерис вновь взобрались к отметке 2,19%. И что мы можем вынести из этого?

Не нужно большого воображения, чтобы понять откуда приходят деньги на покупку трежерис. Вероятнее всего, эти деньги имеют отношение к интервенциям центральных банков на кредитных рынках. Однако Федеральный Резерв здесь не единственный подозреваемый.

Если вы помните, то Федеральный Резерв завершил свою программу количественного смягчения в конце 2014 года. И его представители говорят даже, что они вынашивают планы по сокращению баланса монетарного регулятора ближе к концу этого года. А значит, не Федрезерв является источником ликвидности для покупки трежерис, но тогда кто же?

Нет сомнений в том, что Народный Банк Китая и Банк Японии являются давними покупателями облигаций правительства США. Фактически, после ликвидации в 2016 году части своих огромных вложений в трежерис Народный Банк Китая вновь начал скупать их. Вдобавок к покупкам Банка Японии, трежерис также покупают и региональные японские банки. Их вложения в правительственный долг Америки, а также в другие иностранные бонды, увеличились на 80% за последние 5 лет.

В настоящий момент мы также видим, как большие вливания нового кредита имеют место в Европе. В частности, к покупкам трежерис инвесторов подталкивает никто иной, как Европейский Центральный Банк, который и не думал прекращать свою программу количественного смягчения.

Только на этой неделе, например, Президент ЕЦБ Марио Драги объявил, что ЕЦБ будет и впредь удерживать процентные ставки на уровне нуля, и он продлит программу количественного смягчения, если появится такая необходимость. По убеждению Драги, Европа никак не может получить так нужную ей инфляцию, а значит печатный станок должен продолжать работать.

Невыносимое бремя долгов

В то время, когда правительство США, кажется, имеет безлимитные возможности заимствований и трат, американский потребитель, похоже, подошел к краю обрыва. Непонятно почему, но такое всегда случается в самый неудобный момент.

Проблема конечно же заключается в том, что потребительский долг начал параболический рост с начала 2009 года. Студенческие ссуды, автокредиты и карточные долги выросли в эти годы до головокружительных высот. Американские потребители взяли в долг гораздо большую сумму, чем они смогут когда-либо вернуть. Стагнация зарплат только усугубила ситуацию.

Мэтт Скалли из Bloomberg описывает дилемму:

Американцы, оказавшись в условиях невыразительного роста доходов, обратились к кредитам, чтобы финансировать свои расходы. Уже видны знаки, что долговое бремя стало невыносимо большим для заемщиков с низкими доходами. Заимствования домохозяйств подскочили до рекордных $12,73 трлн., и процент просроченных долгов рос в течение двух последних кварталов подряд.

Некоторые компании начинают беспокоится о своих покупателях. Компания Public Storage заявила, что в апреле количество ее клиентов, испытывающих проблемы, увеличилось. Компании-займодавцы, эмитирующие кредитные карты, такие как Synchrony Financial и Capital One Financial Corp., резервируют большие суммы на покрытие плохих кредитов.

И в самом деле, им потребуются большие суммы денег в резервах, чтобы покрывать плохие долги. Подождите немного, и вы увидите это собственными глазами…

Трехголовый долговой монстр готов обрушить свою ярость на экономику

Очевидно, что плохие долги никуда не денутся. Через некоторое время они распространятся метастазами через всю финансовую систему подобно злобному трехголовому монстру. Поначалу этот процесс незаметен. Затем, в мгновение ока монстр обрушивает свою ярость на экономику, оставляя на своем пути лишь развалины.

Три головы этого монстра – это студенческие ссуды, автокредиты и карточные долги. Скверная общая черта всех этих долгов заключается в том, что по ним нет залогов.

А где же залог?

Залога по студенческим ссудам нет как такового. Эти ссуды были распределены по чрезмерно высоким зарплатам профессоров, излишне просторным лекционным аудиториям и не в меру большим спортивным комплексам университетов и колледжей. Похожим образом, карточные долги были потрачены на покупку 72-х дюймовых телевизоров, на приготовление тостов с авокадо, а также на изысканные обеды в Applebee’s. Ну как кредитор сможет возместить стоимость обеда, который был съеден два года назад?

Технически, автокредиты имеют под собой некоторую форму залога. Автомобили, купленные под эти кредиты, могут быть изъяты у должников. Но в настоящее время новые автомобили теряют в стоимости с той же быстротой, с которой портятся томаты. На сегодняшний день мы имеем рекордные уровни автокредитов, обеспеченных автомобилями, стоимость которых ниже суммы долга.

Более того, ослабление стандартов кредитования, происходившее все последние 8 лет, подталкивало покупателей авто заключать новые кредитные договора, каждый раз увеличивая отрицательную разницу между стоимостью автомобиля и кредитом на его покупку. Но и это еще не все. Некоторые чересчур любезные займодавцы проверяли доходы лишь у 8% своих заемщиков. И действительно, зачем заморачиваться с такими неудобствами, раз плохие долги можно секьюритизировать в облигации и затем продать их в пенсионные фонды?

Суть в том, что этот трехголовый долговой монстр выкармливался все последние 8 лет. Дешевый кредит, горящие желанием выдать ссуды кредиторы и зажатые в средствах потребители, старающиеся сохранить свои стандарты жизни, обеспечили достойный уход за этим монстром.

Конечно, главный виновник произошедшего – это руководители монетарного регулятора – и особенно Бернанке и Йеллен – обеспечившие все необходимые условия. Как вы помните, по задумке всесильный американский потребитель должен был влезть в долги, которые ему с готовностью предоставлялись, с тем, чтобы своими тратами вернуть экономику к оптимальному росту. Что ж, потребители сделали свою часть работы. Однако глупые экономические теории доказали свою непригодность.

Кого бы вы хотели скормить трехголовому монстру на завтрак?

Опубликовано 09.06.2017 г.

Источник: The Three Headed Debt Monster That’s Going to Rampage the Economy

То есть, в САСШ более триллиона ничем, фактически, не обеспеченных долгов, которые на балансах банков числятся активами.

==================================================================

Джим Роджерс: Приближается самый большой кризис в нашей жизни

Джон Доу
Легендарный инвестор Джим Роджерс пришел на передачу «The Bottom Line» к управляющему Business Insider Генри Блоджету и дал прогноз наступления рыночного краха в следующие несколько лет. Это крах, по его словам, затмит все то, что он когда-либо видел в своей жизни. Далее подставлена стенограмма этого интервью.

Блоджет: Одна из черт, которая мне нравится в вас, это то, что вы, будучи инвестором, не говорите о том, как должно быть. Вы приходите к пониманию, что произойдет, а затем поступаете соответственно. Так что же будет происходить с рынком акций? Что случится?

Роджерс: Еще в самом начале моей карьеры инвестора я выучил: мне не стоит инвестировать туда, куда я хочу. Мне следует инвестировать с оглядкой на происходящее в мире. И если я не буду так поступать, то я стану банкротом – полным банкротом. Некоторые американские акции превратились в пузырь. Пузырь зреет, а затем он лопается, и об этом вам следует тревожиться. Но, Генри, эта ситуация хороша для вас. Потому что кто-то должен рассказывать о происходящем. Поэтому вы останетесь с работой. Вы – счастливчик.

Блоджет: Что ж, хорошо, телевизионные рейтинги и вправду идут вверх во время крахов, но они полностью исчезают, когда каждый впадает в забытье, так что никто и не надеется на это. Так, когда это должно случиться?

Роджерс: Позднее в этом году или в следующем.

Блоджет: Позднее в этом году или в следующем?

Роджерс: Да, да, да. Запишите себе это.

Блоджет: И что станет триггером?

Роджерс: Что ж, это интересный вопрос, потому что такие вещи всегда начинаются в том месте, на которое мы не обращаем внимание. В 2007 году обанкротилась Исландия. Люди говорили: “Исландия? Это такая страна? И у них есть рынок?” А потом обанкротилась Ирландия. А потом обанкротился Bear Stearns. А потом обанкротился Lehman Brothers. Спираль развивается именно так. И неприятности случаются в том месте, на которое вы не смотрите.

Не знаю, это может быть американский пенсионный план, который обанкротится. Как вы знаете, многие из них неплатежеспособны. Это может быть какая-то страна, за которой мы не следим. Это может быть что угодно. Это может быть война. Маловероятно, что это будет война, но что-то все равно будет.

Блоджет: И какой масштаб краха нам следует ожидать?

Роджерс: Он будет худшим за всю вашу жизнь.

Блоджет: В моей жизни были достаточно большие крахи.

Роджерс: Он будет самым большим в моей жизни, а я старше вас. Поверьте, все будет серьезно.

Мы имеем финансовые проблемы в Америке – пусть это будет Америка – каждые 4-7 лет, с начала основания республики. И теперь прошло уже 8 лет с последнего кризиса.

Это самое длинное или второе по продолжительности экономическое восстановление в описанной истории, так что кризис приближается. И в следующий раз, когда он случится – вы знаете, в 2008 году мы имели проблемы из-за долга. Генри, тот долг не идет ни в какое сравнение с тем, что происходит сейчас.

В 2008 году у китайцев было много денег, которые они припасли на черный день. И тогда этот черный день настал. Они начали тратить деньги. Но теперь даже китайцы отягощены долгом, и этот долг очень высок. С 2008 года только баланс Федрезерва увеличился пятикратно

Этот кризис будет худшим за всю вашу жизнь – и за мою жизнь тоже. Есть смысл тревожиться.

Блоджет: Я встревожен.

Роджерс: Это хорошо, хорошо.

Блоджет: Может ли кто-нибудь спасти нас?

Роджерс: Они попытаются. Произойдет вот что: они еще немного повысят ставки. Потом, когда дела пойдут по-настоящему плохо, люди начнут звать на помощь: “Вы должны спасти нас. Это же Западная цивилизация. Она рухнет.” И Фед, состоящий из бюрократов и политиков, скажет: “Что ж, уж лучше нам сделать что-нибудь.” И они попытаются сделать что-нибудь, но это не сработает. Их действия может и приведут к какому-то ралли, но это не сработает в этот раз.

Блоджет: И мы находимся в ситуации, когда складывается впечатление, что Западная цивилизация уже рушится, даже если рынки и продолжают свое восхождение к рекордным вершинам.  Очень часто финансовым бедствиям сопутствует хаос в политической системе. Что случится в политической сфере, если произойдет то, о чем вы говорите?

Роджерс: Что ж, именно поэтому я переехал в Азию. Мои дети разговаривают на мандаринском языке из-за грядущих событий.

Вы увидите, как правительства будут отстранятся от власти. В этот раз вы увидите, как будут объявлять о банкротстве целые страны. В прошлый раз Исландия была объявлена банкротом. В следующий раз вы увидите большее.

Вы увидите, как исчезают партии. Вы увидите, как институты, которые просуществовали долгое время – как и Lehman Brothers, который просуществовал 150 лет – исчезнут. Но не только те, которые памятны большинству людей. В следующий раз вы увидите гораздо большее, и это могут быть и музеи, и больницы, и университеты, и финансовые фирмы.

видео

Опубликовано 09.06.2017 г.

Источник: JIM ROGERS: The worst crash in our lifetime is coming

Ещё одно свидетельство очень умного и знающего человека о скором крахе нынешней системы. Он этого не сказал, но сильно сомневаюсь, что восстановить экономическое развитие можно будет без кардинальных перемен в организации жизни.

==================================================================

Согласно последней статистике по ссудам, США отделяют от рецессии всего лишь несколько недель

Тайлер Дерден

В статье много аргументов и графиков. Вкратце – выдача кредитов начала сокращаться, это верный признак надвигающегося кризиса. Остался последний шанс – новое КУЕ, точнее – суперКуе, ибо обыкновенное уже не подействует, но разбрасывание денег с вертолёта обернётся катастрофой.

Tags: кризис, крушение мира, песец
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments