arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

ШАЛТАЙ-БОЛТАЙ...-52

Кит Вайнер – президент Gold Standard Institute USA в Феникса, штат Аризона, а также исполнительный директор фонда Monetary Metals. Он также является создателем компании DiamondWare.
Кит Вайнер в своем блоге на сайте snbchf.com пишет о деньгах, кредитах и золоте.
Вайнер написал открытое письмо премьер-министру Греции Алексису Ципрасу, предложив ему "нетрадиционный" способ выхода из сложной ситуации, в которой оказалась Греция. Ниже приведены отрывки из этого письма.

Дорогой премьер-министр Ципрас,

Во-первых, поздравляю с тем, что Вы смогли добиться народной поддержки во время референдума, когда греки проголосовали "нет" в ответ на предложения кредиторов. Еврозона уже давно предлагала Греции неверные стимулы для займов, и теперь Ваша страна находится в долговой ловушке. Никакими традиционными способами Греция не может выплатить этот долг (ниже я предложу нетрадиционный способ). И чем быстрее все признают этот факт, тем лучше.
И хотя я не знаю, почему Вы согласились подписать соглашение о выделении помощи, я могу предположить. "Тройка" кредиторов угрожала максимизировать издержки выхода из еврозоны. Они могли закрыть доступ к дальнейшим кредитам, включая программу экстренной помощи ELA, займы Европейского стабилизационного механизма, денежные переводы через TARGET2, а также программу покупки облигаций.
Это в конечном итоге разрушило бы греческую банковскую систему. А это в свою очередь разрушило бы всех греческих вкладчиков и работодателей, которые не перевели свои вклады за границу.
По Греции прокатилась бы волна дефолтов по всем обязательствам, номинированным в евро, включая страховки, аннуитеты, корпоративные облигации, коммерческие кредиты, персональные займы и ипотечные кредиты. Любое обязательство – это чей-то актив, и мало кто из кредиторов сможет выжить в этих условиях. Правительство ждет крах, так как никто не сможет платить налоги. Греция станет государством-банкротом.
"Тройка" хочет, чтобы Вы приняли еще один пакет помощи, чтобы обслуживать греческий долг. А так как пакеты помощи означают, что страна должна брать больше кредитов, то Вы не сможете в конечном итоге избежать дефолта.
Если же Вы решите объявить дефолт, то Вы не сможете продолжать использовать евро. Даже если "тройка" не будет действовать немедленно, угроза реальна. Никто не будет кредитовать греческое правительство и даже бизнес, так что над вами висит дамоклов меч. Тем не менее Вам необходим внешний капитал, чтобы восстановить производство и торговлю. Иначе вашу промышленность ждет крах, включая ущерб экспорту.
Некоторые экономисты советуют Вам создать валютное правление. Это новое кредитно-денежное учреждение, которое поддерживает фиксированный обменный курс, являясь держателем евро и выпуская греческую валюту. Это то же самое, что использовать евро, только не напрямую. И у этого варианта есть все те же риски и недостатки, которые я описал выше.
У Греции нет будущего, пока она использует евро.
Внедрение доллара может показаться более благоприятным вариантом. По крайней мере ФРС вряд ли остановит вас. Греческий бизнес и банки могут даже привлечь кредиты, номинированные в долларах. И если вы выйдете из еврозоны, то греки, вероятно, в конечном итоге придут к тому, чтобы использовать доллар, неважно, будет это введено на законодательном уровне или нет.
Вы можете ввести новую драхму и деноминировать все долги в этой валюте. К сожалению, даже Найджел Фарадж дал Вам такой совет в Европарламенте. Приятно думать, что Греция может напечатать деньги и расплатиться с долгами, но это ловушка. Не делайте этого.
Очевидно, никто за пределами Греции не будет пользоваться драхмой. Даже внутри Греции мало кто будет пользоваться ею, поэтому она не будет востребована. Вы можете выбраться из долгов, но ценой краха бизнеса и рабочих мест. Греция станет вторым Зимбабве.
Вы не можете остаться в еврозоне. Переход на доллары – это не шаг вперед. Введение новой драхмы негативно скажется на многострадальном греческом народе. Но остается еще один вариант. Внедрение золота в качестве денег.
У вас есть историческая возможность стать основателем нового золотого века для Греции.
Начните с того, что грекам будет разрешено использовать золото свободно от законов о валюте и от налогов на золото. Ваш народ снова начнет делать сбережения, что им сейчас очень необходимо, чтобы восстановить бизнес.
И если говорить о накоплении сбережений, то если Вы хотите привлечь капитал из других стран мира, то золото подойдет как нельзя лучше.
Номинированные в долларах облигации привлекут достаточно мало инвестиций в лучшем случае. А в случае с "золотыми" облигациями Греция сможет получить огромные объемы инвестиций. По крайней мере она сможет получить честные кредиты. "Честные" означает, что заемщик имеет возможность и намерение погасить долг. Это означает, что кредит финансирует продуктивное предприятие, которое имеет доход, с помощью которого можно погасить этот долг.
Как я уже сказал, нет ни одного традиционного способа, который позволил бы Греции погасить свой долг. Позвольте мне кратко описать способ с использованием золота, чтобы расплатиться с долгами без объявления дефолта и гиперинфляции. (Обращаю ваше внимание на свою
статью, в которой есть полное описание.)
Греция должна выпускать "золотые" облигации.
Это не традиционные облигации, обеспеченные золотом, это облигации, сумма основного долга и проценты которых деноминированы и погашаются золотом. Но здесь есть один важный момент.
Покупатели не должны платить в евро или в другой бумажной валюте. Вместо этого они платят, выкупая непогашенные греческие облигации.
Например, чтобы купить золотую облигацию на 1 тыс. унций, покупатель должен дать вам существующие греческие государственные облигации на сумму 500 тыс. евро.
Это единственный механизм, который позволит Греции выплатить свои долги.
Греция будет пользоваться ростом курса евро к золоту. С каждым новым траншем цена золота будет выше. Таким образом, вам потребуется меньше золота, чтобы выплатить долг. И поверьте мне, цена на золото начнет расти, когда рынки поймут, что золото снова монетизируется.
Греция станет первой страной, лидером, которая начнет использовать золотые облигации, чтобы предотвратить финансовый Армагеддон. За вами последуют многие другие. С каждым новым траншем обменный курс бумажных облигаций к золотым облигациям также будет расти.
По мере того как покупатели начнут понимать, что стоимость золота не снижается, они будут отдавать предпочтение будущим выплатам золотом, а не бумажными деньгами. И Вы увидите, что рынок с удовольствием покупает ваши долгосрочные облигации, что даст вам возможность выплатить долги.
Если Вы будете применять эту стратегию, то Вы сможете полностью расплатиться с долгом, избежать дефолта и получить лучшие кредитные рейтинги. Вы сможете привлечь капитал, а затем инвесторов и создать рабочие места в Греции.
В сложившейся ситуации, господин Ципрас, Вам нечего терять. Так почему не получить выгоду в будущем? С уважением, Кит Вайнер, PhD The Gold Standard Institute

Комментировать не решусь, но идея мне показалась интересной.

Настроения большинства участников глобальных рынков по отношению к золоту остаются довольно негативными. Статистика по открытым позициям, а также прогнозы инвестбанков указывают на ожидания дальнейшей коррекции.
Рыночные позиции желтого металла остаются под довольно серьезным давлением. После непродолжительного затишья во II квартале в июле 2015 г. котировки золота вновь начали заметно снижаться.

{C}·         Goldman: стоимость золота может упасть ниже $1000

{C}·         Morgan Stanley: золото упадет до $800

Аналитики ряда крупных банков неоднократно отмечали слабый инвестиционный интерес, а также конвергенцию негативных факторов, которые могут способствовать дальнейшей коррекции.

В конце июля золото начало откровенно "медведить": сначала в Goldman Sachs, а затем и в Morgan Stanley заявили о потенциальном падении золота ниже ключевых уровней.
Аргументы в пользу дальнейшего ослабления золота остались прежними: аналитики отмечают сохранение низких темпов роста мировой экономики, сильные дефляционные ожидания по многим сырьевым активам, а также приближение первого повышения процентной ставки со стороны ФРС США.
При этом пессимистичные оценки по золоту содержатся не только в прогнозах инвестбанков, они отражены в позиционировании рынка. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), за неделю до 21 июля данные по открытым позициям на фьючерсном рынке показали, что многие хедж-фонды, управляющие компании и другие участники рынка активно ставят на дальнейшее снижение котировок золота.


Графика: Блумберг, данные: CFTC

На рынке – впервые с 2006 г. (с момента начала ведения данной статистики) – отмечено явное преобладание коротких позиций над длинными. По данным CFTC, "чистый" объем коротких позиций за неделю до 21 июля превысил 11 тыс. контрактов.
В настоящий момент фьючерсы на золото с поставкой в декабре на товарной бирже Comex торгуются вблизи своих минимальных значений с 2010 г. При этом акции ряда ведущих золотодобывающих компаний мира торгуются на своих минимальных значениях за последние 13 лет.
Отдельные эксперты (в частности, Майкл Хартнетт из Bank of America Merill Lynch) уже описывают происходящее как "капитуляцию" в золоте. Другие (в частности, Карен Джонс из Commerzbank) считают, что текущая слабость котировок драгоценных металлов является "преувеличенной", и прогнозируют восстановление цен ближе к концу 2015 г.
Вместе с тем, совокупность негативных факторов для золота все еще остается в силе, и дальнейшая коррекция или отскок котировок во многом будут зависеть от состояния мировой экономики, параметров ужесточения монетарной политики в США, а также сохранения общих, довольно скептических настроений по комплексу сырьевых активов.

Если не только Пиндостан и, пусть невольно, его сателлиты, но и главные покупатели золота, Китай, Индия и Россия, заинтересованы в падении цен на золото, то они упадут. Скорее всего, будут падать до признания ФРС прихода песца.

Глава Международного валютного фонда заявила о несбалансированности ситуации в мировой экономике, а также о сохранении понижательных рисков.
В рамках онлайн-конференции 29 июля, в среду, директор-распорядитель МВФ выступила с оценками текущих тенденций в глобальной экономике.

"Если оценивать текущую ситуацию в мировой экономике на основе поступающих данных и с учетом последних событий, то мы видим, что темпы роста глобального ВВП в целом остаются слегка пониженными. По нашим прогнозам, рост ВВП в 2015 г. составит 3,3%. Надеюсь, что в 2016 г. этот показатель вырастет до 3,8%, как мы и ожидаем. В целом можно сказать, что восстановление экономики продолжается, но оно остается хрупким и несбалансированным, и при этом на горизонте есть также определенные понижательные риски, которые могут негативно сказаться на дальнейшей динамике роста.
В Европе сохраняются довольно низкие темпы роста, на рынках выросла волатильность, в частности в Китае. Но при этом я бы также отметила и позитивные моменты. В частности, мы ожидаем, что восстановление в Европе будет набирать обороты.
Что касается ситуации в Китае, то экономика этой страны достаточно устойчива и сильна, для того чтобы перенести волатильность на финансовых рынках. Китайский рынок является сравнительно молодым, и в этом плане власти страны продолжают учиться реагировать на происходящие изменения. Вполне нормально, что Китай стремится стабилизировать свой рынок и избежать негативных последствий от чрезмерной волатильности
".

Хотя статистики пиндостанцев и еврогейцев регулярно радуют спекулянтов радужными (под цвет флага извращенцев) новостями, МВФ им – вот странность – почему-то не верит.

Инвесторы все чаще задают себе вопрос, который до недавнего времени вообще никому не приходил в голову: насколько ликвидны казначейские облигации США?
В настоящий момент американские государственные облигации представляют собой бумаги в виде $12,6 трлн непогашенного долга и ежедневным оборотом более чем $500 млрд.
Они считаются основой глобальных рынков, но опасения по поводу ликвидности, то есть возможности продать или купить крупные объемы, не оказывая влияния на цену, распространяются все активнее.
Для многих тревожным звонком стало 15 октября прошлого года, когда доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 34 базисных пункта в начале утренних торгов.
Банки отстранились от квотирования цен, в то время как другие трейдеры снизили свое присутствие в наиболее экстремальных моментах, и это нарушило способность инвесторов конвертировать актив в деньги.

Такая ситуация не продлилась долго, и затем доходность быстро выросла, заканчивая деньги вблизи уровней открытия, но это было признаком того, что может произойти.
С тех пор подобные случаи стали происходить все чаще, особенно на фоне того, что Федеральная резервная система готовится к повышению процентных ставок.
В BlackRock ожидают разрыва по ценам и отмечают, что если инвестор не готов к этому после нормализации ставок ФРС и возвращения волатильности, то он просто не видит реальности.
Некоторые опасаются, что фонды облигаций спровоцируют обвал, так как вынуждены будут следовать указаниям своих клиентов по ликвидации портфелей и конвертации их в наличные. Большинство держит казначейские облигации, векселя и другие вида краткосрочного долга именно для этой цели.
Но слишком большая подобная активность просто приведет к тому, что огромное число управляющих активов захотят продать бумаги в одно и то же время, что приведет к резкому изменению цен и доходности.
Если рынок поймет, что инструменты, которые считаются чрезвычайно ликвидными, больше не обладают необходимым уровнем ликвидности, то удар будет нанесен по всему институту мировых финансов.

Это означает смену парадигмы для инвесторов, которые уже давно привыкли считать низкодоходный долг правительства США безопасным активом. В настоящее время спрос инвесторов остается сильным, паевые инвестиционные фонды обеспечивают около 10% всех казначейских бумаг в обращении. Но настроения предполагают, что без гарантий ликвидности или более высокой доходности этот актив станет менее привлекательным.
Некоторые инвесторы говорят, что они уже начали закладывать в цену при сделках с казначейскими облигациями "премию за ликвидность", а раньше это понятие относилось только к корпоративному долгу.
Риски растут, а значит, привлекательность снижается. И в центре этой быстрой эволюции стоят департаменты банков по работе с инструментами с фиксированной доходностью. В последнее время банки значительно сокращают свое присутствие в этом виде инструментов, изменяя традиционные отношения между дилерами и их клиентами.
Первичные запасы дилеров по казначейским, ипотечным и корпоративным облигациям снизились с $524 млрд в 2007 г. до $170 млрд в настоящий момент, свидетельствуют данные ФРС США.
Трейдеры отмечают, что раньше помогали клиентам в периоды волатильности цен, обеспечивая для них "стабильный бизнес", что позволяло рынкам оставаться стабильными. Это было частью отношений с клиентами. Но по мере сокращения балансов банков и снижения доходов по инструментам с фиксированной доходностью стимулов для подобных действий стало заметно меньше.
Никто не хочет вмешиваться и терять деньги, так как он не зарабатывает в остальное время так много, как раньше. Альтруистов на рынке нет.
В отличие от корпоративных облигаций, сделки по которым можно осуществить на разных платформах и различными способами, купля-продажа казначейских облигаций – это прежде всего отношения на уровне дилер-клиент, будь то соглашение по телефону или с помощью электронной платформы, такой как Bloomberg или Tradeweb.
И сейчас инвесторы предпочитают искать другие пути. Некоторые стараются покупать бумаги непосредственно на аукционах Казначейства США, а не полагаться на банки. Доля участия дилеров в этом году упала до 37% по сравнению с 53% в 2010 г.
Доля инвестиционных фондов выросла с 21% до 41% за аналогичный период, а на последнем аукционе по размещению 10-летних казначейских бумаг инвесторы забрали $9,5 млрд из предложения в $21 млрд.

Чтобы избежать дефицита ликвидности, фонды просто стараются иметь больше наличных средств. По данным Bank of America Merrill Lynch, запасы наличности фондов достигли максимума с декабря 2008 г. Но это также означает, что доходность фондов снижается.
Аналогичный эффект может быть достигнут за счет увеличения кредитных линий, доступных в банках. Так поступили BlackRock и Aberdeen Asset Management.
Но все это означает, что рынок, который был стабильным в течение десятилетий, меняется. То есть инвесторам необходимо быть более бдительными, чем раньше, иначе начавшийся шторм может принести большие убытки.

Падение ГКО – катастрофа для финансовых мошенников. И она близка.

Спад на рынке недвижимости Китая в этом году может негативно повлиять на банки страны, говорится в заявлении рейтингового агентства Standard & Poors.
Рынок жилья в Китае продемонстрировал некоторое восстановление: цены на недвижимость выросли максимальными темпами за 18 месяцев, свидетельствуют данные, опубликованные в начале месяца. Однако слабая активность в начале года может иметь "негативные последствия" для внутренних китайских кредиторов, говорится в пресс-релизе S&P.

"Мы продолжаем следить за влиянием китайской недвижимости на кредитоспособность. Мы считаем, что ослабление китайского рынка недвижимости может иметь временное негативное влияние на финансовые учреждения КНР", - говорится в заявлении агентства.
"Кроме того, мы считаем, что беспорядочное регулирование сектора недвижимость в Китае будет иметь существенное негативное влияние на многие банковские организации региона, в том числе самого Китая", - отмечается в заявлении.
Темпы роста экономики Китая во II квартале составили 7%, сохранившись на уровне первых трех месяцев 2015 г., свидетельствуют данные Национального бюро статистики.
Правительство Китая ожидает сохранения роста экономики в этом году на уровне 7%, и результаты II квартала подтвердили реалистичность этих планов, а также эффективность предпринимаемых властями мер по поддержке деловой активности.
Этот год оказался трудным для второй по величине экономики в мире. Замедление торговли, роста инвестиций и внутреннего спроса усугубляется охлаждением в секторе недвижимости, дефляционным давлением и паникой на рынке в последнее время. Позитивные данные могут поддерживать уверенность инвесторов в эффективном управлении Пекина.

Пузырь на рынке недвижимости – одна из проблем КНР.
Tags: кризис, крушение мира, песец
Subscribe

  • Аналитика Эпохи Песца-10

    Детализация прогноза на 2-ю половину 2020 года GORA Как из­вест­но за­все­гда­та­ям, ре­гу­ляр­но…

  • Аналитика Эпохи Песца-9

    Тихий передел мира. Предисловие Sir Max Merfie Лето – это период затишья. В политике, экономике, общественной сфере. Ну за…

  • Аналитика Эпохи Песца-8

    Зарево Запада или заря новой социальной системы GORA Резко сме­нив­шей­ся ин­фор­ма­ци­он­ный фон, от…

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments