arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

ШАЛТАЙ-БОЛТАЙ...-106

НАСТУПИЛ ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ. МАРК ФЭБЕР ПРЕДУПРЕЖДАЕТ, ЧТО БОЛЬШЕ НЕТ БЕЗОПАСНЫХ АКТИВОВ

http://worldcrisis.ru/crisis/2046269

Zero Hedge
Рынки достигли некоторого переломного момента, предупреждает Марк Фэбер в своем телевизионном интервью Блумбергу. Другими словами, он объясняет, что из-за существующей политики центрального банка и повторяющихся вмешательств в валютной политике  и из-за QE - больше не существует безопасных активов. Покупательная способность денег снижается, и Фэбер сосредоточился бы на драгоценных металлах, потому что они не зависят от промышленного спроса  так, как основные компоненты  сплавов и промышленные предметы потребления.
Фэбер говорит: "Я вынужден смеяться, когда кто-то вроде тебя пытается читать мне лекции, о том, что создает процветание…"

«Я думаю, что из-за современной политики ЦБ и валютной политики (QE) во всем мире нет больше безопасных активов ни в одном Центральном Банке. Когда я рос в 50-х, было безопасно держать свои деньги в банке на депозите. Доход был низкими, но это было безопасно. Но в наше время, ты не знаешь то, что произойдет  в будущем с точки зрения покупательной способности денег. То, что мы знаем – она снижается.  Из-за  идиотии с QE...

В моей скромной книге по экономике богатство создается, по существу, посредством смеси капиталовложения, земли и труда. И если эти три производственных фактора используются эффективно, тогда это создает процветающее общество.  Так Америка стала процветающей в 1800г, а затем, в  1960-70 годах. Но смехотворно полагать, что ты создашь процветание в системе, печатая деньги. Это экономический софизм в своих крайних проявлениях.

К сожалению, деньги, которые были напечатаны, не были распределены равномерно. И у нас есть точная статистика того как это происходило у ФРС, которая фактически извлекла выгоду из бума фондового рынка после 2009г. Это даже не один процент населения. Это - 0.01 %. Они поимели большую часть.

И большинство американцев, около 50 %, не владеют никакими акциями вообще. А в других странах, до 90 % населения не владеет акциями. Таким образом, печатание денег оказывает очень ограниченное влияние на создание богатства.»

О Китае. «Я уже указал  в этой программе год назад, китайская экономика замедлялась уже тогда. Просто управляющие фондами  не хотели принимать это. И теперь очевидно, что китайская экономика не будет расти, или, возможно, даст около 2 % в год,  но не больше.

Таким образом, это оказывает огромное влияние на цену товаров, и в свою очередь это оказывает огромное влияние на экономические системы всех производителей сырья во всем мире от Латинской Америки  до Африки. И у этих стран с падающими ценами на товары есть все меньше денег, чтобы покупать американские товары.»

Об азиатской девальвации валюты и китайском экономическом крахе. «Эти страны просто последовали примеру того, чего Драги и Курода попытались достигнуть с понижением стоимости их валют, которое должно было вызвать депрессию в реальных доходах и сокращение  мирового ВВП в долларах, и сокращении мировой торговли  в долларах, что, конечно, отрицательно для экономического роста во всем мире.

Ну, я имею в виду, мы должны рассматривать  достижения Китая и президента Си в контексте того, что Китай был 20 или 30 лет назад, и что он сегодня. И это большая разница. Постигнет ли Китая серьезная неудача? Не забывайте, США после 1800г  имели многочисленные финансовые кризисы, депрессии и гражданскую войну, и прошли Первую и Вторую мировую войну  в течение той депрессии. И страна продолжала расти.

Я думаю, что Китай, точки зрения циклов, сейчас в очень серьезном спаде, очень серьезном. Но с точки зрения перспективы, я думаю, что есть все еще огромная возможность роста в Китае. Но, поскольку я сказал о циклах, я думаю, что это будет нелегко.»

О том, куда вложить капитал.  «Я сосредоточился бы на драгоценных металлах, золоте, серебре, платине, потому что они не зависят от промышленного спроса  так как основные компоненты  сплавов и промышленные предметы потребления.  Если бы я искал, куда вложить капитал, то возможность для получения большой прибыли существует, и риск убытков, по моему мнению, ограничен, - это был бы горнодобывающий сектор, определенно драгоценные металлы, горнодобывающие компании, другими словами, золотые акции.

Я купил бы акции добывающих компаний. Я не говорю, что они взлетят, но я думаю, что они упадут меньше, чем другие акции. И между прочим, я думаю, что возврат капитала в течение следующих 7- 10 лет, вложенного в развивающиеся рынки, будет намного выше, чем, скажем, если его вложить в американские резервы. Американский рынок сверхраздут и очень дорогой с точки зрения оценки с исторической точки зрения. Развивающиеся рынки не так дороги.

Сcылка >>

Рынки акций упали на опасениях повышения ставок ФРС

http://www.vestifinance.ru/articles/62058

Фондовые рынки продемонстрировали довольно заметное снижение на фоне усилившихся опасений среди инвесторов по поводу приближения цикла начала ужесточения монетарной политики в США.
Выход данных по рынку труда США, а также комментарии чиновников Федеральной резервной системы привели к заметному снижению аппетита к рискованной игре на мировых площадках.

Официальная статистика по безработице показала более заметное, чем ожидалось, сокращение уровня безработицы в американской экономике. Кроме того, ряд чиновников ФРС вновь высказались за повышение процентных ставок.
На этом фоне ведущие фондовые индексы завершили неделю снижением. Британский индекс FTSE 100 упал на 2,4% до уровня 6 043 пункта. Немецкий DAX 30 потерял 2,7%, закрывшись на отметке 10 038 пунктов. Французский CAC 40 упал на 2,8%, завершив торги на уровне 4 523 пунктов. Итальянский FTSE MIB и испанский IBEX снизились на 3,2% и 2,2% соответственно.
В США также была отмечена довольно существенная коррекция. Dow Jones Industrial Average упал на 1,7% до уровня 16 102,38 пункта, S&P 500 снизился на 1,5% до отметки 1 921,22 пункта, Nasdaq Composite потерял 1,1%, завершив сессию на отметке 4 683,92 пункта.
Ближайшее заседание Федерального комитета по открытому рынку (Federal open market committee, FOMC) ФРС США пройдет 16–17 сентября. В случае если члены FOMC примут решение начать ужесточение монетарной политики, процентные ставки в США будут повышены с 0% впервые с декабря 2008 г.

Шиллер: американские индексы могут упасть еще на 30%

http://www.vestifinance.ru/articles/62019

Американские фондовые индексы в последние две недели августа просто шокировали инвесторов. Волатильность была крайне высокой, индекс Dow Jones 24 августа открылся обвалом на более чем 1000 пунктов, а такие высококачественные акции, как GE и Pepsi, рухнули более чем на 20%.
Но это падение может продолжиться. Основываясь на ретроспективном исследовании колебаний финансовых рынков, лауреат Нобелевской премии Роберт Шиллер пришел к выводу, что риск повторения масштабного обвала на биржах США существенно возрос.
Даже несмотря на значительную коррекцию фондовых индексов Dow Jones, S&P500 и Nasdaq, профессор экономики Йельского университета уверен, что у фондового рынка все еще сохраняется значительный потенциал для снижения.

Экономист опирается на колебания индикатора CAPE, текущее значение которого указывает, что американские компании переоценены. Шиллер традиционно делает особый акцент на показатель.
Еще более года назад он предупреждал, что американский рынок перегрет.
Для расчета коэффициента, известного также как Shiller P/E, обычно берется средняя прибыль компаний из индекса S&P 500, скорректированная на инфляцию за последние 10 лет.
В 2013 г. показатель составил около 23, тогда как средний уровень в XX веке достигал 15,21. Летом 2014 г. коэффициент находился на уровне 25, а с 1881 г. он превзошел этот показатель только три раза – в 1929, 1999 и 2007 гг.
Все мы знаем, что происходило, после того как в указанные годы рынок акций достигал своего пика.
Сейчас CAPE также находится на уровне 25, в то время как историческое среднее значение 17 – этому значению индекса отвечает уровень 11000 пунктов по Dow Jones и 1300 пунктов по S&P500. Снижение индексов до этих значений предполагает коррекцию более чем на 30%.
Шиллер отметил, что он не утверждает неотвратимости скорого обвала, показатель является лишь сигналом тревоги.
Не исключено, что рост фондового рынка может продолжиться, поскольку СAPE достигал и гораздо больших значений.
CAPE никогда не был предназначен для указания точного времени того, когда надо продавать или покупать, и рынок может оставаться около этих оценок в течение многих лет. Но учитывая, что это "необычный период", инвесторы должны задавать вопросы.
В 2000 г. CAPE достиг значения 44 в 2000 г., после чего последовало падение фондового рынка. После этого индикатор вернулся к значению 13 и уже к 2007 г. вырос до 27, и вновь последовал обвал.
"Никто не может точно предсказать поведение рынка. Но я думаю, что наступили рискованные времена", - сказал Шиллер.

Отток капитала из Китая - угроза мировым рынкам

http://www.vestifinance.ru/articles/62034


Аналитики Bank of America Merrill Lynch предупреждают, что на фоне огромных золотовалютных резервов Китая объемом $3,6 трлн отток капитала в размере $200 млрд из страны за квартал может стать угрозой для мировых рынков.
Заявления экспертов банка прозвучали на опасениях, что замедление китайской экономики и обвал котировок акций страны напугали мировые фондовые рынки и валютные площадки. 11 августа Китай девальвировал свою валюту после серии плохих экономических данных, начав войну на два фронта: с оттоком капитала и падением экспорта.

Китай в течение последних лет сокращал объем своих резервов в долларах, продавая государственный долг США, чтобы предотвратить падение курса юаня. Власти страны опасались, что слабый юань спровоцирует рост оттока капитала. Опасение внушали также заявления ФРС США о скором повышении процентных ставок, что должно повысить привлекательность американских активов для иностранных инвесторов.
Китай сталкивается с так называемой "невозможной троицей". Термин означает, что ни одна страна не может иметь фиксированный обменный курс, независимую денежно-кредитную политику и открытый счет капитала одновременно.
По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, это означает, что Китай не может понизить процентные ставки и в то же время защищать юань.
"Учитывая широкие последствия китайской интервенции, самым важным вопросом остается, сколько капитала может уйти из Китая", - заявил один из экспертов.
По их оценкам, если все деньги, которые пришли в Китай с 2010 г., должны покинуть страну, то показатель составит примерно $400 млрд. Если учитывать приток с 2008 г., то отток капитала составит $700 млрд.
По словам аналитиков, Китай, скорее всего, приостановит свои усилия, чтобы поддержать юань, что ускорит темпы ослабления юаня и вызовет мировой дефляционный шок.
Согласно другому варианту Китай изменит курс, чтобы ужесточить контроль за движением капитала, но такой шаг уменьшит шансы юаня быть включенным в корзину SDR (Special Drawing Rights).

Инвестиции в предметы искусства - тревожный знак

http://www.vestifinance.ru/articles/62056

За последние несколько десятилетий рынок современного искусства превратился в масштабный инвестиционный механизм.
Несмотря на это, лишь несколько лет назад крупные инвесторы стали признавать, что покупка предметов искусства – это не только хороший способ сохранить накопленные средства, но и заработать. Однако не все согласны с этим, как считает профессор экономики Гарварда Кеннет Рогофф. Безумные сделки на аукционах Christie’s и Sotheby’s - это крайне тревожный признак.

"Всего лишь пять месяцев назад Ларри Финк, председатель совета директоров и гендиректор BlackRock, крупнейшей в мире компании по управлению активами, говорил своим слушателям в Сингапуре, что современное искусство превратилось в один из двух основных международных способов хранения богатства, наряду с покупкой квартир в крупных городах, таких как Нью-Йорк, Лондон и Ванкувер. Забудьте о золоте как инструменте хеджирования от инфляции, покупайте картины.
Удивительным в повышении Финком рейтинга предметов искусства до инвестиционного уровня стало то, что никто из людей его круга не осмеливался сказать это раньше. Я, конечно, этой тенденции не рад. Я скорее согласен с философом Питером Сингером, что неприличные суммы, которые тратятся на покупку шедевров современного искусства, тревожат.
Мы все, наверное, согласимся, что эти суммы ошеломляют. В мае картина Пабло Пикассо "Алжирские женщины" была продана за $179 млн на аукционе Christie’s в Нью-Йорке, что выше ее цены в 1997 году – $32 млн. Хорошо, это Пикассо. Но ведь это даже не самая высокая цена, которую заплатили за живопись в этом году. Сообщают, что швейцарский коллекционер купил на частной распродаже картину Поля Гогена "Когда ты выйдешь замуж?" почти за $300 млн.
Пикассо и Гоген уже умерли. Объемы предложения их картин известны и ограничены. Тем не менее нынешняя ценовая горячка распространяется и на значительное число ныне живущих художников, начиная с американца Джеффа Кунса и немца Герхада Рихтера и простираясь далее вниз по ступеням пищевой иерархии.
У экономистов ценовой пузырь на рынке искусства вызывает множество интересных вопросов, но один особенно интересный вопрос в том, кто же именно готов столько платить за премиальное искусство. Ответ трудно получить, потому что мир художественного рынка исключительно непрозрачен. Более того, рынок искусства – это одна из последних крупных инвестиционных сфер, где отсутствует регулирование.
Многое написано о художественных коллекциях хедж-фондов и фондов прямых инвестиций в искусство (когда фактически покупается доля в портфеле из предметов искусств, но не приобретаются права собственности ни на что). Во многих случаях такой свинг-торговлей занимаются покупатели из развивающихся стран, включая китайских, а покупки зачастую совершаются анонимно.
Однако разве нет в Китае строгого режима контроля над движением капитала, запрещающего гражданам страны выводить из нее более $50 тысч в год? Да, но есть много способов перемещать деньги в и из Китая, в том числе проверенный временем способ выставления заниженных и завышенных счетов. Например, чтобы вывести деньги из Китая, китайский продавец может задекларировать долларовую цену, намного более низкую, чем он реально получил от покладистого западного импортера, а разница в цене перечисляется на банковский счет за рубежом.
Невероятно трудно оценить объемы бегства капитала, поскольку данных недостаточно и поскольку тяжело отличить бегство капитала от нормальной диверсификации бизнеса. Как любил шутить покойный экономист из Массачусетского технологического института Рюдигер Дорнбуш, идентификация бегства капитала напоминает старую притчу о слепцах, ощупывающих слона: его трудно описать, но вы его узнаете, когда увидите.
По многим оценкам, объемы бегства капитала из Китая в последние годы составляют примерно $300 млрд ежегодно, причем в 2015 году отмечается их заметный рост на фоне продолжающегося ослабления экономики. Вечно бдительные китайские власти ведут кампанию по борьбе с отмыванием денег, но, поскольку противоположная сторона мотивирована мощными стимулами, это все похоже на бесконечную игру.
Не исключено, что анонимные китайские покупатели на последних аукционах Christie’s и Sotheby’s тайно выводили деньги из страны, прежде чем начать делать ставки, а картины для них являются всего лишь инвестиционным механизмом, который особенно удобно держать в секрете. Предметы искусства даже не обязательно нигде демонстрировать, они могут быть спрятаны в специальных бронированных хранилищах с контролем температуры и влажности в Швейцарии или Люксембурге. Сообщают, что сделки на художественном рынке теперь иногда заключаются в простом перемещении картин из одной секции хранилища в другую, напоминая то, как Федеральный резервный банк Нью-Йорке регистрирует операции с золотом между национальными центральными банками.
Конечно, стимулы и мотивы художественных инвесторов, которые заняты выводом капиталов или хотят спрятать или отмыть свои деньги, совершенно иные, чем у обычных инвесторов. Вряд ли китайцы придумали эту игру. Еще не так давно мощным мотором рынка искусства была Латинская Америка: капитал бежал из стран, столкнувшихся с некачественным управлением, например Аргентины и Венесуэлы, а кроме того, наркокартели использовали живопись для отмывания денег.
Итак, как же замедление роста экономики развивающихся стран, исходящее от Китая, отразится на ценах на современное искусство? В краткосрочной перспективе ответ не очевиден, потому что из этой страны утекает больше денег, несмотря на замедление экономики. А долгосрочные перспективы довольно ясны, особенно если вспомнить о предстоящем повышении учетной ставки ФРС. Ключевые покупатели отступят, себестоимость данных операций возрастет, и мы увидим не очень приглядную картину лопнувшего пузыря на рынке искусства".

Вклады в искусство – попытка сохранить хоть что-то.

Показатели мировой торговли вызывают беспокойство

http://www.vestifinance.ru/articles/62026

Показатели торговли США с другими странами мира в первые семь месяцев текущего года снизились, что приводит к росту обеспокоенности по поводу снижения мировой торговли.
Данные, опубликованные в четверг, показывают, что торговля между крупнейшими торговыми блоками – СА, ЕС и Китаем – сократилась. Это говорит о том, что даже рост такой относительно сильной экономики, как США, имеет свои ограничения как двигатель мирового роста.
Мировая торговля в первые шесть месяцев текущего года продемонстрировала наименьший рост с 2009 г., что экономисты интерпретировали как признак слабости мировой экономики и доказательство того, что глобализация в течение последних десятилетий достигла максимума.
США перестали быть самой крупной экономикой по объему торговли, уступив это звание Китаю в прошлом году. При этом, по некоторым оценкам, Китай обогнал США, став крупнейшей мировой экономикой.

При этом растет обеспокоенность по поводу снижения экономического роста Китая и влияния, которое это может оказать на другие экономики, такие как Австралия и Южная Корея. Однако данные по торговле США демонстрируют, что это влияние все-таки довольно ограничено.
Согласно данным за июль, которые были опубликованы Бюро переписи США, объем торговли США товарами и услугами с другими странами мира снизился на 2,7%, или на более $83 млрд, в первые семь месяцев года, составив $2,94 трлн.
В течение этого периода стоимость экспорта США товаров и услуг снизилась на 3,5%, или на $47 млрд. Также снизилась и стоимость импорта товаров и услуг в СГА – на 2,2%, или на $36,4 млрд.
В США зафиксирован самый большой торговый дефицит с ЕСМ в июле. Однако в период с января по июль общий объем импорта товаров из ЕС вырос только на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. С другой стороны, объем экспорта товаров в ЕС снизился на 1,3%.
Что касается торговли с Китаем, то объем торговли вырос на 3,4% в первые семь месяцев текущего года, составив $333,2 млрд, при этом в основном за счет роста импорта из Китая.
В течение последних лет все более растет обеспокоенность по поводу состояния мировой торговли, так как рост торговли снизился.
В течение нескольких десятилетий темпы роста торговли вдвое превышали темпы роста мировой экономики. Однако за последние несколько лет объемы торговли снизились, и темпы ее роста сравнялись с темпами роста мировой экономики.
По данным Нидерландского бюро экономического и политического анализа, объем мировой торговли в течение первых 6 месяцев текущего года снизился самыми быстрыми темпами с 2009 г.
Ожидается, что Всемирная торговая организация снизит свой прогноз роста мировой торговли, который составлял 3,5%, в конце этого года.


Вот это падение, куда страшнее биржевого – оно реально, а не виртуально.
Tags: конец закона, кризис, крушение мира, песец
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments