arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

УГЛЕВОДОРОДНЫЕ СТРАСТИ-44

Осень. США: Буровых осталось всего - 40.76%, нефтяных - 36.98% (от пика)

пт, 16/10/2015 - 20:52 | Kostas70 (1 год 3 недели)

На этой неделе количество буровых в США сократилось на 8 шт. в сравнении с предыдущей неделей (-10 шт. буровых на нефть, 3 шт. "зашли" на газ, -1 шт. с Miscellaneous).

Общее количество оставшихся буровых в США сейчас составляет 787 шт. или 40.76% от своего сентябрьского максимума 2014 (1 931 шт. буровых) и это новый абсолютный минимум с начала падения буровых! (прежний 'рекорд' составлял 795 шт.)

Буровых на нефть, преодолен психологический уровень в 600 шт., теперь осталось 595 шт. или 36.98% от прошлогоднего пика (1 609 шт.) и это новый абсолютный минимум с начала падения буровых на нефть! (прежний 'рекорд' составлял 605 шт.). Седьмая неделя падения буровых на нефть.

Буровых на газ теперь 192 шт. или 58,54% в сравнении с годом ранее (328 шт.).

Текущee количество буровых на ведущих месторождениях:

Eagle Ford: 76 шт. (новый абсолютный минимум с начала падения буровых);

Williston:    64 шт. (новый абсолютный минимум с начала падения буровых);

Permian:   233 шт. (минимум был 231 шт.), рост на 2 шт. Недалеко от новых минимумов.

Вынужден публиковать укороченную версию, в связи с текущей невозможностью получения расширенных данных с сайта Baker Hughes (Interactive US Rig Count Maps). У BH сейчас тех.проблемы.

Источник: http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=79687&p=irol-reportsother

___________________________________________________________________

Начальная реакция рынка:

Дополнение. Стали доступны данные от BH

Общая картинка:

Пробежимся по основным месторождениям:

Eagle Ford:

Permian:

Williston:

Из комментов на афтершоке:

alexsword (4 года 4 дня)(21:05:27 / 16-10-2015)

Общее количество буровых - уровень мая 2002 года, нефтяных - уровень июля 2010.

В общем, в бурении сланцевые ужимки остались в прошлом :-).

Kostas70 (1 год 3 недели)(21:07:22 / 16-10-2015)

В принципе, еще есть куда стремиться (на нефть):

Как писал в предыдущем выпуске, сланцевый мираж развевается.

А.Хуршудов: Вести сланцевых полей.

Очередной обзор А.Хуршудова о нефти и "сланцевой революлюции". В статье автор часто ссылается на известного геолога А.Бермана. В данном сообществе много переводов его статей, в т.ч. и те, на которые он ссылается.
http://khazin.ru/khs/2095734

Прошлый год для американских сланцевых компаний был относительно успешным. Он прошел еще под развернутыми знаменами "сланцевой революции"; это позволило им собрать почти все деньги, которые лихорадочно искали применения. Арт Берман говорит о крупном финансовом пузыре в нефтяном бизнесе, который неизбежно лопнет, как только будут выработаны наиболее продуктивные сланцевые пласты.

Несколько месяцев не гулял я по англоязычным нефтяным сайтам. В летнюю, обычно спокойную пору, вдруг навалилась прорва работы, в саду большой урожай созрел, да и регулярные комментарии времени требуют. К тому же почти все новости оперативно переводятся на русский в нашей прессе; я и решил, что  можно ими обойтись. А зря. Хорошо покопавшись, можно на форумах найти немало интересного.

Вот, к примеру, в марте-апреле мы ломали головы, почему американская нефтедобыча продолжает рост? Казалось бы, количество буровых станков сократилось вдвое, а валовый показатель на это не реагирует. Ответ нашелся. Оказывается, к марту в США накопилось почти 800 пробуренных, но не освоенных скважин. Освоение их, тот самый многоступенчатый гидроразрыв, проводится не буровиком, а другим подрядчиком; на нем тоже решили сэкономить. Но и держать эти скважины долго было нельзя, в течение следующих трех месяцев их постепенно вводили в эксплуатацию, и только потом началось падение текущей добычи.

Вообще темпы снижения сланцевой нефтедобычи вышли на солидный уровень 6-9 % в месяц (см. рис.1). Кажется, что при этом можно сохранять приличные уровни еще долго. Но это пока мы бурим. Потому что львиную долю добычи дают скважины, пробуренные в прошлом месяце, квартале, полугодии… А стоит остановить бурение – через год дебит этих скважин сократится вдвое, и суммарная добыча начнет снижаться на 30-40 % в год. Американцы давно заметили эту особенность сланцевых полей и даже придумали ей название «эффект Красной Королевы». Есть такая особа в сказке Кэррола, которая должна бежать все быстрее, потому что если остановится, то упадет.


Рис. 1. Месячные темпы снижения нефтедобычи для наиболее крупных сланцевых месторождений США

Из рисунка видно, что Permian Basin выгодно отличается от остальных, темп падения добычи здесь в 2-3 раза ниже. Сильно обольщаться не надо: почти половина его добычи поступает со старых месторождений и к сланцам отношения не имеет. Но здесь действительно найдены несколько сланцевых пластов, на которых за 5 лет добыча выросла до 1,2 млн барр./сут. С ними надо разбираться отдельно, пока же отмечу, что они расположены на довольно большой глубине (2,8-3,5 тыс. м), а количество буровых станков на Permian Basin сократилось в 2,5 раза, совсем не хуже, чем в других краях.

С удовольствием познакомился я с последним обзором Арта Бермана. Я вообще весьма уважаю этого классного и неподкупного специалиста, геолога, который глубоко проник в экономику сланцевого газа и первым усомнился в перспективе этой «революции». Как ни давила его американская машина пропаганды, а сломать так и не смогла. Название обзора можно примерно перевести так: «Саудовская Аравия воюют нефтяной ценой с дурными деньгами». Автор отмечает, что поступления в федеральные фонды резко сократились при высоких нефтяных ценах (рис.2), и считает, что эти деньги ринулись в «сланцевую революцию».


Рис. 2. Снижение поступлений в федеральные фонды США при высоких нефтяных ценах

Берман видит в этом явный «пузырь», и я с ним вполне согласен. Вопрос только в том, сколько нужно времени, чтобы этот пузырь лопнул. Еще в начале года вера в сланцевую революцию была непоколебима, и миллиарды долларов слетались туда, как мухи на пахучую субстанцию. Всего в текущем году было размещено на $61,5 млрд акций и облигаций. Однако не похоже, что деньги вернутся к кредиторам. В частности, компания Whiting Petroleum, получившая на эмиссии своих акций $3 млрд, потратила их на погашение прежних долгов, втрое сократила объемы бурения и сейчас ожидает миллиардных убытков.

Зато флагман сланцевой «индустрии» Chesapeake Energy неплохо отчитался за прошлый год. Его краткое финансовое резюме производит впечатление рождественской проповеди: оно возвышенно, чисто и непорочно.  Общая выручка составила $20,9 млрд, балансовая прибыль 3,2 млрд, чистая 1,9 млрд. Оперативный поток наличности $5 млрд! Фанфары!!! Корпоративный гимн!

При более пристальном рассмотрении обнаруживаются такие детали. В прошлом году компания добыла 5,2 млн т нефти, 3,7 млн т конденсата и 31 млрд. м3 газа. Выручка от них составила $7,16 млрд. Более половины этой выручки получено от нефти, которая продана по весьма приличной средней цене $87 за баррель. Остальные $13,7 млрд выручки получены за услуги по маркетингу, компримированию и транспорту углеводородов, в том числе, более $1 млрд – от торговли фьючерсами.

Я с интересом наблюдаю за этой компанией, которая проявляет поразительную изворотливость. Но это уже не нефтяной бизнес, ибо нефть принесла лишь 17,5 % выручки. И не газовый - доля газа еще меньше, 13,3%. Нефть и газ приносят мало, гораздо больший результат дает суета вокруг них.

В целом прошлый год был для Chesapeake Energy удачным. Ей удалось сократить долги с $12,9 до 11,15 млрд. Настроение подпортил только курс ее акций, который за год упал с $27 до $19,5. Но то было в прошлом году при средней цене нефти $87. Сейчас эти акции котируются по $8,4, а 2 месяца назад минимум был $6.

Туго приходится сланцевым компаниям, долги нависают, цены не растут. Но это еще не самое страшное. Страшно будет, если через 3-5 лет сланцевые нефть и газ закончатся. Не совсем, конечно,  какие-то слезки добывать будут еще долго, но про «революцию» придется уже помалкивать. Есть такие сигналы. Но об этом – в следующий раз.

Прочие новости – кратко.

Агентство Рейтер сообщило, что Occidental Petroleum продает свои сланцевые участки  на месторождении Баккен (300 тыс. акров) частному фонду из Хьюстона. Стоимость актива $500 млн. Комментатор добавляет, что в конце прошлого года этот актив стоил в 6 раз больше. В компании от комментариев отказались.

Россия построит для Пакистана газопровод длиной 1100 км от Карачи до Лахора. На прошлой неделе в Пакистане подписано соглашение о строительстве, которым займется одна из "дочек" Ростехнологий – «РТ-Глобальные ресурсы». Она будет владеть этой магистралью в течение 25 лет, получая плату за прокачку.

Последняя фраза означает, что строить будем за наши деньги. Впрочем, так делают многие страны, в частности, Китай.

Уже седьмую неделю котировки нефти Brent послушно следуют за моими прогнозами в боковом тренде. На прошлой неделе они сходили на $48, а затем отскочили, закрытие прошло по $51,25. На этот раз коммерческие запасы в США выросли очень прилично (на 7,6 млн барр.), но биржа им уже не доверяет, А добыча нефти по оперативным данным уменьшилась на 76 тыс. барр./сут. К тому же число буровых станков в США сократилось еще на 7 шт. и на 16.10.15 составило 787 шт.

На этой неделе я жду небольшого роста нефтяных цен к среде, когда состоится совещание экспертов ОПЕК и других экспортеров нефти. А поскольку конкретных решений на нем принято не будет, Brent вряд ли выйдет из диапазона $45-55.

Чудеса в решете! Биржа уже не доверяет статистикам! Куда мир катится?

Нефтедобывающие компании в Северном море - как крупные компании, такие как Royal Dutch Shell и Total, так и небольшие игроки, такие как EnQuest и Ithaca Energy, - в настоящий момент сталкиваются с самой непростой ситуацией за всю историю добычи в этом регионе.
Это связано с тем, что Северное море, которое является самым богатым нефтегазовым бассейном в Западной Европе, также является одним из самых дорогостоящих для добычи месторождений в мире. Из-за резкого снижения цен на нефть добыча на многих месторождениях может стать нерентабельной.
Энергетические компании стремятся сокращать расходы, однако существует риск того, что небольшие компании, которые имеют высокие долги, могут потерпеть крах.

По мере того как компании начинают терпеть убытки на фоне того, что цена на нефть Brent снизилась со $115 в июне прошлого года до $50 сейчас, банки, вероятно, не захотят больше предоставлять нефтедобывающим компаниям кредиты, которые им так необходимы, чтобы пережить это снижение цен.
Также под угрозой оказываются правительства стран, особенно Великобритании и Норвегии, которые также зависят от добычи в Северном море, приносящей значительную долю доходов в бюджет.
В британской секции Северного моря добыча достигла максимального значения в 2000 г., а затем резко снизилась. Это связано с тем, что существующие месторождения истощаются, а новых месторождений все меньше.
Снижение цен на нефть может привести к более быстрому снижению добычи, так как компании начнут выводить из эксплуатации месторождения, которые при других условиях на нефтяном рынке могли бы еще давать нефть.
В отчете, опубликованном консалтинговым агентством Wood Mackenzie, прогнозируется, что 140 из 330 месторождений в британской части Северного моря могут быть выведены из эксплуатации в течение следующих пяти лет, даже если цена вернется к отметке $85 за баррель.

Компании, добывающие нефть и газ в Северном море, реагируют на снижение цен очень по-разному.
Некоторые компании пытаются сократить свое присутствие в этом регионе и сосредоточиться на разведке и добыче в других месторождениях.
Так, в этом году Total продала 20%-ю долю в газовом месторождении в Северном море за $876 млн, а кроме того, газовый терминал в Шотландии и свою долю в двух газопроводах за $900 млн.
У небольших компаний нет возможности сократить свое присутствие в Северном море, особенно если это их основной источник доходов. Некоторые компании, такие как EnQuest, решили выжать по максимуму из ограниченного числа активов. В прошлом году компания смогла извлечь 3 млн баррелей из месторождения Thistle, которое когда-то принадлежало BP.

Однако попытки выжать максимальное количество нефти вряд ли смогут избавить от негативного влияния снижения цен на нефть на доходы компаний, поэтому EnQuest также сокращает расходы.

Сокращения персонала

Компании, которые работают в Северном море, в хорошие времена позволили себе нарастить расходы, и теперь EnQuest, как и многие ее конкуренты, сокращает расходы на персонал.
С прошлого года было сокращено 5 500 рабочих мест в Северном море согласно данным Oil & Gas UK. Кроме того, сокращения рабочих мест коснулись и нефтесервисных компаний.
Компания Wood Group, один из крупнейших подрядчиков в Северном море, которая также работает в США, в августе заявила, что в этом году было сокращено более 5 тыс. рабочих мест, или 13% всей рабочей силы.
Компания, как и ее конкуренты, пытается справиться с ситуацией, при которой добывающие компании откладывают реализацию проектов, так как они тоже стремятся сократить расходы и минимизировать дисбаланс бюджета.
EnQuest сокращает капитальные расходы до $600 млн в этом году, что на 45% ниже по сравнению с 2014 г.
Тем не менее чистая задолженность компании выросла до $1,3 млрд по состоянию на 30 июня по сравнению с $717 млн годом ранее. Частично это связано с ее инвестициями в месторождения в Северном море.
И хотя компания зафиксировала операционную прибыль в первой половине 2015 г., более высокие затраты на финансирование привели к убыткам до вычета налогов в размере $35 млн.
Как и EnQuest, компания Premier Oil, еще один игрок в Северном море, в этом году добилась пересмотра договорных условий по своим долгам с банками и держателями облигаций. Другие же игроки ведут непростые переговоры с банками по своим кредитам.
Некоторые производители в Северном море находятся в более благоприятном положении, чем их конкуренты.
Накануне переговоров с кредиторами компания Ithaca, которая работает на месторождении Stella, получила $66 млн от продажи активов, и эти деньги будут использованы для погашения долга.
Как отмечают аналитики нефтегазовой отрасли, многие компании пока не осознают этого, но это начало конца для них и их работы в Северном море.

Две крупнейшие независимые нефтедобывающие компании в Северном море прогнозируют сокращение 10 тыс. рабочих мест в нефтегазовом секторе.
Аналитики прогнозируют, что худшее еще впереди, так как цена на нефть может оставаться низкой в течение многих месяцев.
Многие директоры добывающих компаний признают, что они долго не могли принять решение сокращать рабочие места и сокращения начались через несколько месяцев после падения цен на нефть.
В настоящий момент аналитики прогнозируют длительный период низких цен на нефть, и компании пытаются соответствующим образом отреагировать на сложившуюся ситуацию, сокращая рабочие места, пересматривая условия контрактов и т. д.
Крупные энергетические компании также проводят сокращения рабочих мест. Так, Shell сократила 500 мест, BP - 200 штатных рабочих мест и 100 подрядчиков, а Conoco – 230 штатных рабочих мест.

Рост уровня безработицы уже ощущается в Абердине, шотландском городе, который является центром морского бурения Великобритании.
Аналитики полагают, что город очень скоро почувствует крайне негативное влияние, так как экономика города сильно завязана на добыче нефти в Северном море и теперь городу потребуется дополнительное финансирование, которое правительство вряд ли предоставит.

Падение цен убийственно для дорогой шельфовой добычи.

Саудовская Аравия задерживает выплаты государственным подрядчикам на фоне снижения цен на нефть, которое привело страну к бюджетному дефициту впервые с 2009 г., отмечают три источника, знакомые с ситуацией.
Компании, работающие на инфраструктурных проектах, ждут выплат уже полгода и даже больше, так как государство стремится сохранить деньги, отмечают анонимные источники.
В этом году задержки выплат увеличились, а правительство стремится снизить цены по контрактам, отмечают источники.

Саудовская Аравия пытается справиться со снижением цен на нефть, на которую приходится до 80% дохода, снижая расходы и продавая облигации.
Чистая стоимость зарубежных активов снизилась почти на $82 млрд в конце августа.
Страна получила 55 млрд риалов ($15 млрд) за счет выпуска облигаций в этом году. Кроме того, правительство стремится сократить капитальные расходы и отложить некоторые проекты.
Как отмечают аналитики, страну ждут дальнейшие сокращения расходов, так как бюджетный дефицит слишком велик и очень сложно игнорировать сложившуюся ситуацию и делать вид, что все идет как раньше.
Отсрочки платежей могут замедлить реализацию проектов, включая проект строительства метро в Эр-Рияде, стоимость которого составляет $22 млрд, а также привести к снижению экономического развития, которое необходимо для создания рабочих мест для растущего населения страны.
В прошлом государственные расходы являлись катализатором экономического роста.
Например, после того как в 2011 г. власти объявили о том, что $130 млрд будут потрачены на социальные нужды, ВВП страны вырос на 10%. В этом году рост ВВП, вероятно, составит около 3% согласно данным Bloomberg.

Снижение цен на нефть, а также планы по расходам страны станут факторами, которые приведут к тому, что бюджетный дефицит Саудовской Аравии превысит 400 млрд риалов в этом году ($107 млрд), по данным МВФ.
Совокупный дефицит на 2015-2017 гг. превысит $300 млрд, отмечается в отчете HSBC.
Правительство запланировало внедрение мер по сокращению расходов, включая заморозку новых проектов строительства и запрет на покупку новых автомобилей и мебели, сообщили два источника, знакомые с ситуацией, агентству Bloomberg в начале этого месяца.
Тем не менее государственный долг Саудовской Аравии на данный момент является одним из самых низких в мире, а соотношение долга к ВВП в 2014 г. было менее 2%.

За первое полугодие этого года в Саудовской Аравии были заключены контракты на сумму приблизительно 140 млрд риалов, что на 12,4% выше, чем в первом полугодии 2014 г., по данным коммерческого банка National Commercial Bank.

Россия – угроза на азиатском рынке

Традиционно Саудовская Аравия обеспечивала поставки на азиатские рынки. В Японии, Корее и Тайване около трети импортируемой нефти поставлялась из Саудовской Аравии. Однако, если говорить о Китае, здесь положение Саудовской Аравии осложняется наличием серьезного конкурента – России.
Россия восстанавливается от негативного влияния западных санкций, а наращивать производственные расходы ей позволяет снижение курса рубля против доллара.
Россия быстро обогнала Саудовскую Аравию и заняла место ведущего поставщика нефти в Китай еще в мае этого года. А в течение ближайших десятилетий она планирует укрепить свои позиции в Китае: идет строительство второго трубопровода в Китай, отмечается в отчете BMI Research.

Однако Саудовская Аравия не собирается сдаваться. Государственная компания Saudi Aramco стремится заключить многомиллиардные контракты на покупку торговых, нефтеперерабатывающих активов у китайской CNPC, отмечает Bloomberg News .
Еще одна саудовская компания - Sabic, вторая крупнейшая химическая компания в мире после BASF, - планирует основать по меньшей мере три совместных предприятия в Китае, сообщает Bloomberg.
Однако эти проекты на данный момент находятся на этапе планирования, а строительство трубопровода из России уже идет.
Таким образом, в конкуренции за рынок Китая Саудовская Аравия теряет драгоценное время, а учитывая непростую ситуацию, в которой оказалась ее экономика из-за снижения цен на нефть, пока остается неясным, когда она сможет и сможет ли вообще реализовать эти проекты.

Наглые бородачи вообразили себя равными властителям мира. Судя по всему, нынешних пертурбаций династия и королевство не переживут.
Tags: Пиндостанские обломы, падение цен на нефть, песец, сланцевый мираж
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments