arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

УГЛЕВОДОРОДНЫЕ СТРАСТИ-45

Октябрь – ключевой месяц для сланцевой промышленности США, поскольку многие кредиторы будут пересматривать действующие договоры с нефтяниками. Кредитные линии уже сокращаются, что должно ускорить консолидацию в отрасли и дать возможность для роста цен на нефть.

http://www.vestifinance.ru/infographics/5973

Тем не менее пока банки заняли весьма мягкую позицию. Новый доклад Jeffries показывает, что пока были сокращены кредитные линии только для 20 компаний на общую сумму $450 млн.
Это всего около 2% от размера кредитных линий, что гораздо ниже 15%, ожидаемых аналитиками.
Другими словами, банки позволяют бурильщикам продолжать занимать деньги, стараясь максимально отложить неизбежную балансировку рынка.
Удивительная позиция банков сейчас, конечно, сдержит волну банкротств в секторе, но исправить ситуацию все равно не получится.
В лучшем случае все просто затянется до I квартала, когда условия кредитования будут вновь пересматриваться.
По мнению главы Halliburton Дейва Лезара, такой подход просто отложит день расплаты на несколько месяцев, но удар может быть еще более ощутимым.
Весной 2016 г., по мнению аналитиков Jeffries, ситуация станет критической.
"Мы считаем, что банки, давая производителям больше времени на улучшение финансового состояния, осложнят пересмотр весной 2016 г. из-за отсутствия существенного улучшения цен на сырьевые товары", - сказал аналитик Jeffries Джонатан Вольф.
Для самих нефтяных компаний в этом нет ничего хорошего. Да, сейчас они могут избежать банкротства, но стоимость финансирования вырастет. Им придется соглашаться на увеличение залога или идти на более жесткие условия.
Без рефинансирования компании не смогут выжить, поскольку в ближайшие годы необходимо будет гасить большие объемы высокодоходных облигаций. При этом в качестве нового источника финансирования рынок высокодоходных облигаций уже не подходит, так как в нынешних условиях разместить бумаги будет практически невозможно.

http://www.vestifinance.ru/infographics/5972

Это означает, что кредитные линии и кредиты – единственная возможность получить новые займы. Но все эти новые деньги будут использованы для погашения старых долгов.
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service, тем не менее, пока видит мало возможностей для сильного сокращения поставок на мировом рынке. На 2016 г. прогнозная цена нефть составляет только $48 за баррель.
Кроме того, Саудовская Аравия и Россия сохраняют добычу на высоких уровнях. Не исключено, что добыча вырастет на 1 млн баррелей в день в 2015 и 2016 гг.
При этом даже снижение добычи в США может не оказать позитивного влияния на цены, так как добыча на Ближнем Востоке в целом может вырасти. Ирак постепенно движется к этому, хотя низкие цены и риски, связанные с действиями "Исламского государства", мешают этому. Также не стоит забывать о возможностях Ирана.
Все это будет оказывать давление на сланцевые компании США, которые вряд ли успешно переживут нынешний кризис. При условии волны банкротств в 2016-2018 гг. рынок нефти достаточно быстро должен вернуться к равновесию.

То есть, грубо говоря, Сланцевый мираж спасли от развеевания хилым заборчиком, явно недолговечным. Строить что-то капитальное – сумасшествие, ибо заведомо не окупится. Но до 16 года Сланцевый мираж дотянет.

Спад добыча нефти в США маячит на горизонте.

В последнем посте про "эффективность сланцевого бурения" есть ссылка на статью анентства Рейтер. Я не очень люблю ссылаться, цитировать, тем более переводить официоз США, к которому, без сомненья, относится Рейтер, Блумберг, WSJ и др, но раз уж ссылка есть, то... Я не нашел перевод этой статьи в русской версии Рейтер, поэтому даю перевод в моей версии.

_________________________________________________

U.S. oil output slide looms as shale firms hit productivity wall
21/10/2015
http://www.reuters.com/article/2015/10/21/us-usa-oil-productivity-idUSKCN0SF0B220151021
В условиях стагнации буровой активности, сланцевые производители нефти выпрыгивают из штанов, чтобы качать больше и с меньшими затратами в условиях сбоя цен, что указывает на спад добычи и последующую стабилизацию глобальных рынков.

За 16 месяцев падения цен на нефть, добыча из новых скважин, пробуренных каждой буровой установкой, увеличилась примерно на 30%, поскольку компании совершенствовали свои технологии добычи:  путем сокращения простоя буровых установок,  перемещением буровых бригад и высокоскоростных установок на "сладкие места", где больше нефти.
Такой "хай-грейдинг" помог сланцевым компаниям подтолкнуть добычу в США на самый верх за последние десятилетия даже, когда нефть упала в  цене в два раза,  до $50 за баррель, а компании сократили буровой флот на 60%.
Но последние государственные и частные исследования показывают, что добыча на буровую установку сейчас  стабилизировалась, поскольку промышленность достигла пределов, при существующих технологиях.
"Мы считаем, что рост из-за «хай-грейдинга» начинает ослабевать", сказал Тед Харпер, аналитик Frost в Хьюстоне. "Как результат, мы ожидаем, что объемы добычи в Северной Америке уменьшатся до  конца года".
Агентство Drillinginfo сообщило Reuters, что продуктивность скважин упала или стабилизировалась на трех сланцевых месторождениях США - Пермиан и Игл Форд в Техасе, Баккен в  Северной Дакоте -  с июля по август.
Агентство энергетической информации США (EIA), чьи данные  продуктивности бурения частично основаны на данных Drillinginfo, прогнозирует, что  добыча нефти с новых скважин в следующем месяце останется на уровне октября, которые оно оценивает в 465 б/д.
Большой проблемой сланцевой отрасли является то, что  дебит скважины быстро падает - часто более чем на 70% только за первый год. Поэтому производители должны поддерживать добычу  из новых скважин флотом буровых установок просто, чтобы компенсировать резкое снижение добычи  существующих скважин.
Бремя старых скважин.

Если больше не возможно и компании не в состоянии увеличить буровые установки из-за низких цен на нефть и неопределенной перспективы, общая добыча будет падать.
Чип Дэвис, управляющий партнер  Ventures, говорит, что старые скважины тянут добычу вниз  все сильнее.
На Игл Форд Добыча из так называемых старых скважин снизилась на 145,485 б/д в прошлом месяце, что составило разницу в 23 раза,  чем спад в 6,293 б/д в сентябре 2010 г.,  до того, как фрекинг-бум добавлял тысячи новых скважин.
Это предполагает, что падение добычи в США может быть более стремительным, чем падение на 10% процентов, что прогнозирует EIA.
Копирование стратегии с падающей наличностью может  также больно ударить по добыче на новых скважинах.
Чтобы сэкономить деньги, многие начали бурить более короткие и дешевые вертикальные скважины. Они также сократили в некоторых случаях расходы на многомиллионные операции ГРП на длинных горизонтальных скважинах. Оба фактора могут сказаться на средней добыче новых скважин.
Аналитики говорят, что трудно предсказать, на сколько упадет добыча в США,  будет ли она соответствовать официальным прогнозам, так как снижение добычи может поднять цены, что в свою очередь может побудить производителей к увеличению добычи.
Но сейчас  большинство компаний планируют снижение бюджета на следующий год.
Заявления, которые трудно предсказать, будет ли повышаться продуктивность, когда аналитики говорят, что  сланцевые компании полностью исчерпали такие методы, как бурение мульти-скважин из одного места, бурение боле длинных горизонтальных стволов и более интенсивный фрекинг вдоль ствола скважины.
Начальные дебиты новых скважин в крупных нефтяных бассейнах также снижаются, говорят аналитики Bernstein, ссылаясь на их анализ пиковых значений.
"Эффективность сланцев не способна преодолеть коллапс количества буровых установок, ведущего к свертыванию добычи».

Пиндостанская статистика по добыче нефти – заведомо ложная и сильно преувеличенная. Признаются в этом тогда, когда это не будет грозить обвалом бирже.

А.Хуршудов: про запасы сланцевой нефти (исправленный вариант).

Очередно обзор от А.Хуршудова про сланцы.
http://khazin.ru/khs/2103949
(Исправленный вариант. В первоначальном варианте у автора возникла путаница с фотками. Сейчас автор все исправил.)
Крупнейшие месторождения сланцевой нефти Баккен и Игл Форд уже разбурены, по меньшей мере, на 56-78%. После снижения мировых цен на нефть компании оставили в графиках бурения только самые перспективные скважины. Максимум через 3-4 года таких скважин уже не останется, и предстоящее повышение нефтяных цен уже не спасет "сланцевую революцию"...

Есть такое умное бухгалтерское слово «баланс». В нем скрупулезно подсчитаны потенциальные долги и доходы. Знающий человек по балансу может уверенно судить о состоянии компании.

Нефтяные страны и компании ведут баланс запасов нефти. Там тоже все разложено по полочкам: вот здесь доказанные  запасы, их можно уверенно добывать  при нынешних ценах, здесь – вероятные или возможные, могут и не подтвердиться, а там – потенциальные ресурсы, до которых еще добираться многие годы, а когда доберешься, глянь – а там пусто.

Я давно заметил, что «баланс» и «революция» - понятия несовместимые. В самом деле, ну какой «революционер» станет тщательно подсчитывать деньги, тонны или шансы? Некогда. Надо бегом Зимний брать, королю голову рубить, в крайнем случае, золотоносные участки столбить. А то не успеешь.

Поэтому организаторы «сланцевой революции» в США никаких балансов не подводили, а вместо них вооружились ПРОГНОЗАМИ. Это, прямо скажем, милое дело. Берешь площадь бассейна, толщину пласта, умножаешь на долю нефти-газа в нем, вот тебе и геологические запасы. Умножил еще на коэффициент отдачи (его брали оптом, с точностью до пол-литра), получил запасы извлекаемые. Вот таким путем и гремели по всему миру цифры запасов сланцевого газа в 200 трлн кубов, и сланцевой нефти в 45 млрд тонн.

Однако с тех пор прошло уже 3-4 года. Накопился опыт. Самое время его осмыслить, чтобы на этой базе чуток заглянуть в будущее. Вот этим мы сейчас и займемся. А начну я с американского месторождения Баккен.


  1. Месторождение Bakken

По площади оно крупнейшее в мире. Территория в 520 тыс. кв. км, это чуть меньше площади Франции или Ханты-Мансийского округа. Но примерно треть этой территории находится в канадских провинциях Саскачеван и Манитоба, где больших успехов не наблюдается. Там пробурена 2591 скважина, общая добыча составляет 7,8 тыс.т/сут (2,8 млн т/год), а средний дебит скважин 3 т/сут. За прошедшие два года он уменьшился на 40 %.

Основная добыча месторождения приходится на американский штат Северная Дакота. Взглянем на карту толщин пласта (рис.1). В центре она достигает 27-36 м, а по краям – меньше 9 м.

Рис. 1 Карта равных толщин пласта месторождения Баккен. Источник EERC

А теперь взглянем на карту пробуренных скважин (рис.2). Видно, что больше всего их пробурено в зоне максимальных толщин.

Рис.2. Карта пробуренных скважин, Баккен, Северная Дакота и Монтана. Источник http://www.aei.org

У этих рисунков немного отличаются масштабы. Но если присмотреться к расположению протекающей реки, хорошо видно – больше всего скважин пробурено к северо-западу от нее, в зоне толщин пласта более 36 м. Это очень хорошие скважины. Некоторые из них уже дали 150 тыс. т нефти за 5-7 лет и продолжают работать. Такой результат неплох даже для нашей Западной Сибири, а уж для США это в разы лучше среднего уровня. Но есть еще детали.

Заметьте, на севере площади толщина пласта 27-36 м, а скважин мало. На западе толщина тоже приличная, а скважин и вовсе нет. Что бы это значило?

Это значит, там изменяется состав породы. Меньше песчаных фракций, больше глинистых, а они снижают проницаемость, и соответственно, дебит скважин. В десятки и сотни раз. Плюнет такая скважина 50-100 тонн да и заглохнет.

А поскольку масштабы на картах есть, то легко подсчитать, что зоны большой толщины и высокой продуктивности в штате Северная Дакота занимают 12 тыс. км2, и примерно такую же площадь занимают блоки с продуктивностью средней. Это тоже много, но все же не Франция, в 17 раз меньше.

В среднем на 2 км2 бурится 3 скважины. Сейчас в Северной Дакоте уже пробурено их 10112 шт. Следовательно, как минимум, 56 % высокопродуктивных площадей уже разбурено. Запомним эту цифру. И перейдем к месторождению Игл Форд (рис.3).

2. Месторождение Eagle Ford

Рис. 3. Карта толщин пласта месторождения Игл Форд. Источник EOG Resources

На этом месторождении продуктивный пласт более мощный, его толщина достигает 100 м. Но зато он состоит из карбонатных пород, нефть здесь находится в трещинах, а их относительно мало. К тому же нефть содержится только в северной части, южнее – газ с конденсатом и сухой газ. Посмотрим, где начинали бурить на этом месторождении три года назад (рис.4)

Рис. 4. Карта точек бурения на месторождении Игл Форд, 2012. Газовых скважин 878, нефтяных – 2440, разрешений на бурение 5098. Источник RRC Texas

Разумеется, почти все пробуренные скважины числом 2440 сконцентрировались в зоне больших толщин, и 5098 разрешений на бурение – тоже. А теперь сравним с нынешней картиной (рис.5).

Рис. 5. Карта точек бурения на месторождении Игл Форд, 2015. Газовых скважин 4652, нефтяных – 9322, разрешений на бурение 5262. Источник RRC Texas

Где ж тут еще бурить? Высокопродуктивная зона уже истыкана, как решето. Пользуясь тем же методом, находим, что ее площадь равна почти 8 тыс. км2, это 15,6 % всей территории месторождения. На ней можно разместить 12 тыс. скважин, но из них 9322 скважины уже пробурены. Следовательно, зона разбурена на 77,7 %. Запомним и эту цифру и перейдем к месторождению Monterrey  в Калифорнии.

3. Формация Monterey

Еще 2 года назад это месторождение было «надеждой Америки». Американское энергетическое агентство EIA в 2012 г. отнесло Monterey к гигантам с извлекаемыми запасами в 1877 млн.т. Площадь его 4,5 тыс. км2. Здесь мы имеем дело с самыми настоящими сланцами, хотя они сильно переслоены доломитами, глинами и пылеватыми песчаниками. Глубина залегания пласта 1800-4500 м, толщина варьирует от 100 до 600 м. Но проницаемость его ничтожно мала.  Меня сразу насторожило, что добыча из такого «гиганта» составляла тогда ничтожную величину 372 т/сут. И правильно насторожило.

Прошлым летом надежды на Monterey растаяли, как мираж в пустыне. EIA  «пересмотрело» свою оценку извлекаемых запасов и снизило ее аж в 25 раз (небольшая такая поправочка!) - до 75 млн. т. Коротко остановлюсь на том, почему там нельзя добыть много нефти.

При гидроразрыве пласта в любых породах образуются трещины. Но в крепких песчаниках, известняках или доломитах после заполнения песком они не смыкаются из-за прочности самой породы. А пластичные породы – глины, аргиллиты и сланцы деформируются при самых малых нагрузках, поэтому трещины в них «затекают» и приток из них прекращается (рис. 6).

Рис.6. Смыкание трещин гидроразрыва в пластичных слоях глины или сланца

Подобные слоистые платы в мире распространены намного шире, чем монолиты Баккена толщиной до 40 м. Именно этим и объясняются убогие отборы сланцевой нефти на других месторождениях США, а также в других странах. В частности, пласты баженовской свиты в Западной Сибири имеют такую же слоистую структуру; вот почему в течение уже двух лет получить из них приличную нефть не удается. Хотя наш министр-администратор c подачи EIA уже успел доложить о «колоссальных» перспективах президенту, уже и налоги с этой нефти отменили, и с американскими компаниями заключили альянсы. А вот поди ж ты – ПРИРОДА ПРОТИВ. Спасибо ей за это.

4. Формация Permian Basin

Этот огромный старый нефтяной район занимает северо-запад штата Техас и часть Нью-Мексико. В нем сравнительно недавно обнаружены пласты с трудноизвлекаемыми (сланцевыми) запасами нефти. Самый крупный из них носит название Wolfcamp, два других – Spraberry и  BoneSpring.

Пласт Wolfcamp залегает на глубинах 1700-3300 м, общая площадь 45,5 тыс. км2. Толщина пласта 450-780 м, но он разделен, по меньшей мере, на 4 части непроницаемыми прослоями. Информация о Wolfcamp весьма отрывочна, однако за последние 4 года только в техасской части месторождения выдано 39 тыс. разрешений на бурение, добыча нефти выросла в 1,6 раза, а конденсата – в 5,6 раза. В целом по двум штатам добыча нефти достигла 2 млн барр./сут; это единственное месторождение, где она продолжает расти. На рис.7 зелеными точкамипоказано расположение нефтяных скважин; высокая плотность бурения указывает на зоны повышенной продуктивности.

Рис.7. Расположение скважин формации Permian Basin. Нефтяные скважины – зеленые, газовые - красные

5. Подведем баланс

Три года назад EIA составило оценку нефтяных запасов США, из которой я выбрал данные по крупным сланцевым месторождениям (см. таблицу). Более поздних данных нет.

В итоге отметим три момента:

1.   Запасы подсчитаны при ценах нефти более $100 за баррель. При нынешних ценах надо бы их вдвое сократить. Но мы пока не будем.

2.    За прошедшие 4 года почти половина доказанных запасов (45,7%) уже добыта. Даже если нефтяные цены вырастут вдвое, остатки запасов будут выбраны за 3-4 года.

3.    Зато в США очень много «технически извлекаемых» запасов, которые, увы, невыгодно добывать.

Что они собой представляют? Это территории с малой толщиной продуктивного пласта и самой плохой проницаемостью. Больше 10-15 тыс. т нефти из таких скважин добыть нельзя. Это не окупает затрат, потому бурить их в ближайшие годы не будут.

А в отдаленном будущем? Не знаю. Всего лишь 20 лет назад мы жили без интернета и мобильной связи. Кто скажет, чему мы будем удивляться еще лет через двадцать?

Не представляю, насколько протухшие мозги надо иметь, чтобы верить всерьёз в пиндостанскую статистику. Но и по ней видно, насколько там всё плохо.
Tags: Пиндостанские обломы, кризис, падение цен на нефть, песец, сланцевый мираж
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments