arcver (arcver) wrote,
arcver
arcver

ШАЛТАЙ-БОЛТАЙ...-206

Воскресенье с Александром Лежавой: «День, когда всплыла рыба»

Так в свое время называлась одна довольно черная комедия про американских летчиков, потерявших бомбу с какой-то невообразимой дрянью над одним из курортных островов где-то в Европе. Но кино – это кино, а то, что происходит сейчас в реальной жизни, заставляет воспринимать все это гораздо серьезнее.

Четверг 11 февраля 2016 года стал примечательным днем в истории современного финансового и банковского дела. Вполне возможно, что о нем будут вспоминать как о дне, во весь голос возвестившем о неизбежном и скором большом крахе ныне действующих финансовых схем. Этот день был столь многогранен, что его подробному анализу можно было бы посвятить массу времени. Поскольку это большая задача, попробуем рассмотреть лишь самые ключевые его моменты.
Представляется, что первым и наиболее важным из них стал отчетливый сигнал о том, что масштабы нынешней волны кризиса могут превзойти все те, с которыми сталкивалось общество по крайней мере с 1865 года. Индикатором этого может служить соотношение цен нефти и золота, или сколько бочек (баррелей) нефти можно купить на одну унцию желтого метала. Среднее историческое соотношение цен составляет примерно 16 баррелей (если точнее 15,5) за 1 унцию. Если за 1 унцию можно купить менее 12 баррелей, считалось, что нефть очень дорогая, если больше 20, то слишком дешевая. Когда это соотношение превышало уровень 24 к 1, обычно происходил серьезный кризис.
Предыдущее максимальное соотношение 41 баррель за 1 унцию было зафиксировано в 1893 году, и тогда в США разразился серьезный кризис. Это было сравнительно локальное явление, но теперь мировая экономика  носит глобальный характер, а американская валюта является и мировой резервной валютой, поэтому и масштабы кризиса также могут затронуть все страны мира без какого-либо исключения.  Поскольку 11 февраля исторический максимум 1893 года в 41 баррель за унцию золота успешно пал, есть серьезные основания полагать, что нынешний кризис по своим масштабам может превзойти все предыдущие.
Вторым важным моментом стала фактически открытая демонстрация недоверия участниками рынка к заявлениям и действиям центральных банков и их способности удержать текущую ситуацию под контролем. Скачок биржевой цены золота почти на 60 американских дензнаков за один день или самый большой рост цены за один день с 2009 года является наглядным тому подтверждением.
Участники рынка бросились к единственной оставшейся «безопасной гавани», в роли которой исторически выступало золото (и серебро). Это относится и к биржевым сделкам и к покупкам физического металла как частными лицами, когда за золотом на улицах Лондона выстраивались очереди (http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/lines-around-block-buy-gold-london-banks-placing-unusually-large-orders-physical), так и банками. Спрос таков, что даже руководители банка JPMorgan вынуждены признавать этот очевидный факт: «… золото по 1200 за унцию, о чем это говорит? Это говорит о том, что в бегстве в качество, в «безопасную гавань» люди больше доверяют золоту, чем банковским депозитам или бумажным деньгам. Я думаю, события вышли из-под контроля.»
Весь этот процесс бегства в качество активно начался уже с конца декабря 2015 года. Всего за каких-то полтора месяца текущего года цена желтого металла вернулась к уровням прошлого февраля. Все то, что банковский картель отыгрывал в течение прошлого года, всеми силами прогибая биржевую цену золота все ниже и ниже, было потеряно всего за январь и менее чем половину февраля. Все скользящие средние (20-дневная, 50-дневная, 100-дневная и 200-дневная), которые в техническом анализе обычно рассматриваются как важные уровни сопротивления или поддержки, были пробиты вверх. Цена золота вышла из нисходящего канала последнего времени и, похоже, после четырех лет отступления сменила тенденцию с «медвежьей» на «бычью».
Мировая банковская система, опирающаяся на центральные банки, бумажные необеспеченные валюты и долги, которые невозможно погасить, не просто затрещала по всем швам, но начала разваливаться прямо на наших глазах. При этом руководство центральных банков совершенно не понимает, что им делать, и они не знают, что делают, и какими будут последствия их действий. Они никогда не признают это в открытую на публике, но в глубине себя они это прекрасно сознают. Страх за себя лично их волнует несравнимо больше, чем все остальное, поэтому стоит быть готовым к их новым и все более грубым ошибкам, не говоря уж об откровенных преступлениях. Поэтому старайтесь держаться как можно дальше от современной банковской системы, поскольку тесный контакт с ней может серьезно повредить вашему финансовому здоровью и душевному равновесию.

Спрос на реальное, физическое золото бьёт рекорды и это показатель прихода песца.

Воскресенье с Александром Лежавой: «Молчание ягнят»

Когда речь заходит о крупных транснациональных банках, вряд ли кто-то способен воспринимать их в качестве ягнят. Для подавляющего большинства обычных людей – это волки, которые иногда могут рядиться в овечью шкуру, но обычно не опускающиеся до этого и откровенно демонстрирующие окружающей публике свой звериный оскал. Они тесно связаны с правительствами различных стран и могут вполне успешно проводить ту политику и те законы, которые они сами считают нужными для себя. Вроде бы все замечательно, если бы не одно «но». И это «но» - объективные экономические законы, которые транснациональные банки и связанные с ними ветви власти также пытались и пытаются подмять под себя. Какое-то время это им удавалось вполне успешно, но экономические законы потому и объективны, что действуют вне зависимости от воли или желаний отдельных пусть и влиятельных людей или их групп. Чем дольше эти законы пытаются искажать и коверкать, тем сильнее будет ответная реакция.

Первый громкий звонок этой реакции прозвенел в 2007 – 2008 годах. Власть предержащим и связанным с ними банкам в тот период удалось удержать экономическую ситуацию от полного краха, хотя целый ряд ведущих западных финансовых структур и сложил тогда свои головы. Однако фундаментальные причины этой первой волны кризиса – прежде всего накопленные гигантские долги, которые невозможно погасить, и использование искажающих весь механизм глобального ценообразования бумажных необеспеченных валют - так и остались не разрешенными. Была лишь куплена временная отсрочка, а теперь вновь подошло время расплачиваться по накопленным счетам. За прошедшие семь лет их стало еще больше, а общее экономическое положение в мире, как и ожидалось, заметно ухудшилось.
Мировая банковская система, опирающаяся на центральные банки, в руководстве которых находится публика, никогда в своей жизни не управлявшая реальными банками, естественным образом подошла к своей финишной черте. Про проблемы итальянских, испанских и греческих банков всем прекрасно известно уже на протяжении целого ряда лет. Теперь в эти же ряды встают такие столпы мировых финансов как американский Citigroup и английский Barclays. Не намного лучше дела у HSBC и многих других. Но это все западные банки. На Востоке все ничуть не лучше. Если посмотреть на третью в мире по своим размерам японскую экономику, то ее банкам также нечем похвастаться. Акции Mitsubishi UFJ Financial Group упали на 47%, у Mizuho Financial Group - на 38%, у Sumitomo Mitsui - на 26%, у Nomura - на 42%. И все это с мая – июня 2015 года.
Главной звездой этого марафона в небытие пока остается немецкий Deutsche Bank, акции которого подешевели во вторник 9 февраля 2016 года до невиданно низких с 1990-ых годов уровней. Такого не было даже в острую фазу первой волны кризиса 2008 года. И это при том, что пока, по официальным заявлениям, кризиса вроде бы и нет. Ситуация настолько плоха, что одному из высших руководителей банка даже пришлось прокомментировать происходящее, заявив, что  баланс банка «остается абсолютно твердым как скала». Как в свое время отметил кто-то из высокопоставленных европейских чиновников: «Когда дело становится действительно серьезным, необходимо лгать.»  Похоже, ничего другого руководству банка просто не остается. При этом они как-то забыли высказывание Дж.П.Моргана, что если тебе нужно говорить о том, что ты кредитоспособен, то уже слишком поздно. Нечто подобное до Deutsche Bank-а говорили и руководители Lehman Brothers и многих других кредитных учреждений, ушедших затем в историю.
Могут заметить, что на следующий день акции немецкого банка подпрыгнули вверх на 6%, так что не все потеряно. Возможно. Стоит лишь заметить, что это произошло на новости, что банк собирается экстренно выкупить свои облигации старших выпусков. Если смотреть на это не с позиций владельцев облигаций, которые смогут получить обратно вложенные в них средства, а нейтрального наблюдателя, то подобные действия на фоне прочих проблем лишь ухудшают ликвидность банка и его общее положение, так что весь этот скачок цены акций вверх – это не более чем локальное событие. Но с уважаемыми людьми он, по крайней мере, точно сможет расплатиться. Что же касается всех остальных, то этот вопрос остается открытым. С учетом того, что там есть корреспондентские счета массы российских банков возможный крах Deutsche Bank-а может самым прямым образом повлиять и на их судьбу и, что еще более важно, на сохранность сбережений их клиентов. Власти Германии и/или ЕС будут всеми силами спасать этот банк, но сколько на это будет потрачено сил и средств, и удастся ли им это успешно сделать, вопрос остается открытым.
Сейчас есть два вопроса, представляющих особый интерес для клиентов и контрагентов банков. Кто именно из японских, китайских, европейских или американских банков запустит процесс широкомасштабного финансово-банковского краха, и когда конкретно это случится? С учетом того, что первой жертвой может стать практически любой банк, и случиться это может в любой момент времени, обычному человеку необходимо быть в постоянной готовности к такому событию. Его естественным следствием может стать введение банковских каникул. Их срок и то, как будут развиваться дела в течение этого времени, сейчас невозможно определить. Именно поэтому необходимо, чтобы на руках был определенный запас наличности, которая позволит продержаться, по крайней мере, в течение нескольких недель. В случае банковских каникул доступ к банковским ячейкам скорее всего будет закрыт. Что же касается сбережений, то наилучшими в предстоящее время представляются физические золото и серебро, находящиеся вне пределов банковской системы. Напряженность нарастает, так что будьте готовы. И пока большинство будущих жертв хранит молчание, кое-кто из них уже начал его нарушать, а кое-кто из его уважаемых клиентов молча выдергивать оттуда средства.

Есть основания считать, что даже банки ФРС могут погореть, хотя их будут спасать топя всё остальное.

США: Рекордный в истории слив среднесрочных и долгосрочных ГКО иностранными центробанками

ср, 17/02/2016 - 10:03 | alexsword (4 года 4 месяца)

В декабре иностранные центробанки произвели рекордный в истории слив среднесрочных и долгосрочных облигаций США (T-Notes & T-Bonds, то есть без учета краткосрочных T-Bills) на сумму $48 ярдов резаной. Всего за год ими слито $225 ярдов ГКО, что также является абсолютным историческим рекордом.

ИСТОЧНИК

Из комментов на афтершоке:

Nitrogen (2 месяца 2 недели)(10:28:38 / 17-02-2016)

При этом общий объем долга растет. Следовательно, его перекладывают на свои банки и фонды. Я уже как-то упоминал про японский путь, который в итоге загнал ниппонов в "потерянное двадцатилетие", но позволил всё это время избегать масштабного коллапса в экономике. Похоже, в США выбрали именно этот способ продлить жизнь своей модели.

alexsword (4 года 4 месяца)(10:48:22 / 17-02-2016)

Да, с той поправкой что такой длительности как в Японии, у них не будет - на планету от жирных США нагрузка гораздо больше чем от Японии.

Мы неоднократно говорили, что отключение QE обострило конкуренцию за лоховские капиталы - в частности, пирамида ГКО США уже пожрала "сланцевую отрасль", так как засосала в себя то бабло, что иначе могло бы достаться сланцам.  Следом за сланцами последуют другие отрасли и другие пирамиды.

Кроме того, не забывайте еще про нагнетание в Европе, что влечет вывод капиталов в пирамиду ГКО США иностранными частными банками, страховыми компаниями и т.д.

Ecelop111 (2 года 11 месяцев)(10:59:20 / 17-02-2016)

касательно Европы - немцы, походу, решили помочь Старшему Брату из-за океана, уничтожив Еврозону.

17.02.16 09:47

У немцев новый план: ввести «штрафные санкции» в отношении держателей гос. долга Еврозоны. Однако, реализовав его, они рискуют породить непреодолимый кризис на рынке европейских облигаций и вынудить Италию и Испанию вернуться к своим национальным валютам. Таково мнение одного из ведущих экономических советников немецкого правительства. «Это самый простой, быстрый и эффективный способ развалить Еврозону», — утверждает профессор Питер Бофингер, который входит в пятерку «мудрецов» в Немецком консультативном экономическом совете. «Спекулятивные атаки начнутся моментально. Будь я итальянским политиком, столкнувшимся с подобной угрозой неплатежеспособности, я бы захотел как можно быстрее вернуться к собственной валюте, поскольку это единственная возможность избежать банкротства», — заявил он в интервью изданию The Telegraph.

Немецкий консультативный совет призывает к разработке «механизмов суверенного банкротства», даже несмотря на то, что он разрушит финансовые принципы послевоенного порядка в Европе. Предполагается, что такие меры необходимы, чтобы восстановить доверие к пункту Маастрихского договора об «отсутствии финансовой помощи». Однако профессор Бофингер категорически против. И все же, несмотря на все доводы, план получил поддержку Бундесбанка и министра финансов Германии Вольфганг Шойбле, которому обычно удается навязать свою волю и свою точку зрения Еврозоне. Переговоры по этому щекотливому вопросу уже идут в ряде ключевых европейских станиц, заставляя Рим, Мадрид и Лиссабон содрогаться от ужаса.

В соответствии с этим планом, если случится новый кризис суверенного долга, сначала понесут убытки держатели облигаций, а потом только будет задействован механизм финансовой помощи (ESM). «С этим планом мы сами роем себе яму», — считает бывший старший экономист министерства финансов Италии Лоренцо Кодогно. Эта «финансовая помощь» на уровне государства согласуется с правилом помощи, существующим для держателей облигаций банков, которое вступило в силу в январе и спровоцировало массовые распродажи в банковском секторе Европы.

Профессор Бофингер выразил свое собственное мнение на этот счет. Он уверен, что план обернется катастрофой, и очень быстро; инвесторы побегут с рынка суверенного долга, чтобы избежать потенциальных убытков. Италия, Португалия и Испания не смогут защитить себя, поскольку у них нет собственных монетарных инструментов. «Этим странам грозит опасный кризис доверия», — утверждает профессор. Между тем, немецкий совет предлагает на первом этапе поднять «коэффициент риска» для гос. облигаций на банковских балансах, а затем ввести для них лимит на покупку этих бумаг. Цель подобных мер предельно ясна — заставить банки продать инвестиции на сумму 604 млрд евро. Также им придется привлечь новый капитал на сумму 35 млрд евро, что будет считаться приемлемым.

Это болезненный вопрос для Италии, где банкам принадлежит гос. долг на сумму 40 млрд евро, и они, фактически, пользовались дешевыми кредитами, предоставляемыми Европейским центральным банком, чтобы поддержать собственное казначейство. Марио Драги, председатель ЕЦБ, уклонился от прямого ответа на вопрос итальянского представителя в Европарламенте в понедельник. «Да, это проблема, которую нам необходимо решить, однако она требует очень продуманного и поэтапного подхода». Между тем, Португалия уже находится в эпицентре финансовой и экономической бури: ей приходится бороться не только с охлаждением экономики, но и с Брюсселем, который требует больше фискальных ограничений.

На прошлой неделе спреды по 10-летним португальским облигациям выросли до 410 базисных пунктов относительно немецких бундов, таким образом, в реальном выражении стоимость займов снова вернулась к «неподъемным» значениям. Страна попала в ловушку между долгом и дефляцией, пройдут годы, прежде чем она сумеет выбраться. «Португалия может в любой момент потерять доступ к рынкам долгового финансирования», — предупреждает Марк Доудинг, управляющий облигациями в  Blue Bay. «На прошлой неделе условия сильно ухудшились, а крупные американские управляющие, вложившие деньги в Португалию, стремятся закрыть свои позиции.Требования к погашению текут рекой, формируя ситуацию идеального шторма».

По словам Доудинга, к счастью для Португалии, она «заранее финансировала» все свои нужды на 2016 год и еще продержится некоторое время. Если же кризис продолжится, инвесторы начнут задумываться о необходимости очередной программы помощи для Португалии, а также о том, какие условия выдвинет Тройка для держателей облигаций. Когда страну спасали в 2010 году, по гос. облигациям не было никаких штрафных санкций. Немецкий консультативный совет утверждает, что от «нормативных привилегий» для суверенного долга на банковских счетах можно отказаться. Эти активы больше не должны считаться полностью безопасными и ликвидными в целях расчета банковских коэффициентов краткосрочной ликвидности, и не должны исключаться из требований к капиталу. «Более всего уязвимы в этом плане банки Греции, Португалии, Испании, Ирландии и Италии», — говорится в отчете Совета. Теоретически, эти меры направлены на то, чтобы снизить взаимозависимость государства и банков, частично разделив их, чтобы кризис государственного долга не перекинулся на банковскую систему.

Профессор Бофингер видит реальную проблему в том, что Германия и другие европейские страны-кредиторы не хотят признавать последствия валютного союза: определенный уровень объединения долга и фискального союза необходимы для успешной реализации всего эксперимента с единой валютой. Он считает, что само понятие механизма банкротства для государств искажается,  закрепляя в сознании ошибочное мнение о том, что причина кризиса кроется в фискальных нарушениях, допущенных правительствами. На самом же деле гос. долг резко вырос после 2008 года (за исключением Греции), потому что страны были вынуждены предпринимать экстренные меры для того, чтобы предотвратить экономический коллапс. Более того,  Новый план отдает вопрос о платежеспособности государств на откуп частным инвесторам. «Мы не можем позволить себе режим, где рынки властвуют над государством». Но немецкий Совет непреклонен. Он пресекает любые разговоры о казначействе ЕС или о едином фискальном управлении, считая, что единственный способ сохранить монетарный союз — это ввести жесткий контроль, и «усилить существующие правила».

Амброз Эванс-Притчард

Подготовлено  по материалам Telegraph.co.uk

http://www.forexpf.ru/news/2016/02/17/b25v-nemtsy-zadumali-unichtozhit-e...

Пирамиды трещат, покрываются трещинами, с них сыплется облицовка, но когда начнут лопаться пузыри, пирами обвалятся, погребая под собой сотни миллионов человек, как минимум.

По мнению Дэниеля Лоуба, президента Third Point, одного из самых успешных американских хедж-фондов последних лет, финансовый сектор США фактически уже оказался в рецессии, которая в дальнейшем может привести к рецессии в американской экономике.
В своем письме к инвесторам Third Point по итогам IV квартала 2015 г. Лоуб отмечает, что начало года складывается крайне негативно для фондовых рынков в целом и финансового сектора США, в частности. Глава Third Point отмечает, что с учетом произошедшего с начала 2016 г. обвального падения акций речь уже идет о "рецессии на Уолл-стрит".

"Рынки начали год с довольно тревожной ноты. Динамика по многим фондовым индексам говорит сама за себя: S&P (-10,3%), NASDAQ (-14,7%), DAX (-18,5%), the Nikkei (-17,4%), Shanghai Composite (-21,9%). Котировки прошлогодних фаворитов на рынке США, таких как Amazon (-25,5%) и Netflix (-24,5%), также серьезно снизились. Наиболее серьезно пострадали ряд компаний, считающихся недооцененными: Williams (-48,3%), Bank of America (-33,7%) и Morgan Stanley (- 31,4%).
При этом мы полагаем, что существенное снижение фондовых индексов в целом не отражает реальной глубины произошедшего обвала, в особенности если оценить, насколько широкий спектр компаний в составе индекса S&P понес серьезные потери. В ряде случаев эти потери могут означать не временное, а долгосрочное снижение капитализации.
С начала этого года рынки оказались под давлением ряда факторов, среди них я бы отметил непрекращающийся поток негативных новостей по поводу охлаждения экономики Китая; гадания на тему того, как низко могут упасть цены на сырьевые активы; опасения по поводу вероятности рецессии в США; панические распродажи на рынке высокодоходных облигаций; резкий рост дефицитов бюджетов ряда стран. Кроме того, свою лепту также внесли и заявления, а также текущий монетарный курс Федеральной резервной системы США, который выглядит не вполне понятным для многих участников рынков.
В феврале в этот коктейль опасений были добавлены новые токсичные ингредиенты, а именно: слухи по поводу нестабильности крупнейших финансовых организаций Европы, необычно высокая волатильность на валютном рынке, применение отрицательных процентных ставок со стороны ЦБ ряда развитых стран.
Оценивая ситуацию в мире, мы видим необходимость ребалансировки важных частей мировой экономики. Одновременно с этим в ряде секторов сохраняется проблема избыточных мощностей. Подобные дисбалансы могут усилить неравенство и недовольство в мире, и мы считаем, что необычный ход предвыборной кампании в США обусловлен именно этими настроениями.
Без сомнения, рост популистских настроений в президентской гонке в США также создает почву для дальнейшей неопределенности на рынках. Однако пока что речь идет о "рецессии на Уолл-стрит", а не в реальном секторе экономики. Пока неясно, в какой именно момент падение фондового рынка начнет оказывать негативное влияние на потребительские настроения и приведет к снижению потребительской активности в США. Если мы достигнем этого этапа, не стоит сомневаться в том, что экономическая картина по США станет довольно мрачной".

В полном виде письмо Дэна Лоуба к инвесторам хедж-фонда Third Point по итогам IV квартала 2015 г. опубликовал портал ValueWalk.

«Зачем искать чёрта, если он у тебя за спиной?», - глупо предрекать рецессию, если она уже лютует.

Tags: конец закона, кризис, крушение мира, песец
Subscribe

promo arcver february 1, 2015 11:20 67
Buy for 10 tokens
К величайшему горю для меня, Толик умер 18.08.2020 года... Инсульт. Кровоизлияние в ствол головного мозга. То есть у него просто не было шансов... Оставляю его текст ниже без изменений. Пусть останется памятью о нём. А я по мере сил буду продолжать хотя бы эту часть его дела -…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments